20260907-国海证券-汽车行业周报_新一代理想MEGA上市_比亚迪4D毫米波雷达芯片量产_特斯拉Cybercab发布_17页_1mb

新一代理想 MEGA 上市，比亚迪 4D 毫米波雷达芯

核心内容

本周动态

• 新一代理想 MEGA 上市：9月2日，理想汽车发布科技旗舰MPV——新一代理想 MEGA，全国统一零售价为50.98万元。该车型标配线控转向和后轮转向，转弯半径缩短至5.5米，搭载800V主动防倾魔毯底盘，智能座舱采用高通骁龙8797芯片，智能驾驶采用理想马赫智驾平台，马赫VLA 2.0版本已推送。
• 比亚迪4D毫米波雷达芯片量产：9月1日，比亚迪半导体宣布以璇玑A3为算力中心的4D毫米波雷达芯片已量产。该芯片基于28nm车规工艺，具备400米超远距探测、0.8度水平角分辨和0.05米泊车级距离分辨能力，适用于L2-L4级智能驾驶系统。
• 特斯拉Cybercab发布：9月3日，特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀发布Cybercab，整备质量1412公斤，续航约673公里，采用8颗摄像头实现环境感知，不使用激光雷达。

周观点

• 2026年汽车整体销量增长有限，但零部件AIDC、液冷技术及具身智能成为亮点，智能化升级持续。
• 乘用车高端化和国际化进展显著，重卡内销和出口景气持续。
• 维持汽车行业“推荐”评级，看好以下领域及公司：
  • AIDC/液冷零部件：潍柴动力、银轮股份、天润工业、动力新科
  • 重卡景气主机厂：中国重汽H、中国重汽A、福田汽车
  • 智能化相关公司：德赛西威、华阳集团、伯特利、科博达（关注禾赛科技、速腾聚创、小马智行、文远知行）
  • 出口整车：宇通客车
  • 强阿尔法零部件：福耀玻璃
  • 自主高端化乘用车：比亚迪、吉利汽车、理想汽车、江淮汽车、上汽集团、小鹏集团、零跑汽车、赛力斯、长安汽车（关注北汽蓝谷）

行业数据与表现

• A股汽车板块表现：2026年8月31日至9月4日，汽车板块指数下跌0.8%，其中乘用车下跌3.8%，商用车下跌2.4%，零部件微涨0.2%，汽车服务微涨1.7%。
• 港股表现：理想汽车、小鹏集团、蔚来、零跑汽车、吉利汽车分别下跌0.3%、3.2%、13.2%、2.8%、4.4%。
• 7月产销数据：
  • 汽车总销量258.4万辆，同比微降0.3%，环比下降8%。
  • 新能源汽车销量156.1万辆，同比增长23.7%，占新车销量60.4%。
  • 汽车经销商库存系数为61.1%，高于去年同期。
  • 自主品牌库存系数为11.33%，处于合理区间。

关键信息

重要公告

• 广汽集团：1-8月销量101.26万辆，新能源车销量同比大增63.06%至36.82万辆。
• 福田汽车：8月销量5.06万辆，同比下降1.58%；1-8月累计销量同比增长8.93%。
• 长安汽车：8月销量19.68万辆，同比下降15.87%；1-8月累计销量同比下降17.92%。
• 江铃汽车：8月总产量31448辆，同比增长5.87%；总销量32266辆，同比增长7.54%。

行业新闻

• 小米二期工厂验收：小米智能制造产业基地二期项目于9月2日通过建设工程档案验收，计划固定资产投资不低于26亿元，达产年产值不低于160亿元。
• 奥迪创新技术中心成立：9月3日，奥迪与上汽集团在上海成立奥迪创新技术中心，将联合开发四款新车型，首款计划于2028年发布。
• 陕西充电设施补贴：陕西省发布电动汽车大功率充电设施建设财政补贴方案，支持2026-2027年建设。
• 中国—东盟合作：商务部支持与东盟深化数字经济、绿色发展、蓝色经济等领域的相互投资，推动产业链融合。

风险提示

1. 乘用车销量不及预期；
2. 智能驾驶安全性事件频发；
3. 零部件价格下降幅度过大；
4. 主机厂价格战过于激烈；
5. 上游原材料价格大幅波动；
6. 重点关注公司业绩或不达预期；
7. 政策及贸易关税变动风险；
8. 快充等新技术发展不及预期；
9. 我国车载芯片自主率低，依赖进口，存在供应链风险。

重点关注公司及盈利预测