20260924-五矿期货-煤及基础化工期权早报_10页_3mb

煤及基础化工期权早报总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年9月24日煤及基础化工相关期权品种（甲醇、烧碱、尿素、聚氯乙烯）的市场数据与策略建议，重点分析了标的期货合约的价格变动、成交量与持仓量变化，以及期权因子如波动率、PCR（Put/Call Ratio）和压力支撑位等关键指标。

主要观点与关键信息

1. 甲醇期权（MA）

• 标的合约：MA610

  • 最新价：3349元
  • 涨跌：-113元（-3.26%）
  • 成交量：1746680手（+252208手）
  • 持仓量：199301手（-93252手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：1.71（+0.36）
  • 持仓量PCR：2.13（-0.24）
  • 压力位：3650元
  • 支撑位：2500元
  • 加权隐波率：45.51%
  • 年平均隐波率：38.15%
  • HISV20：37.17%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的宽跨式策略，如：S_MA2611C3500, S_MA2611P3000，以获取时间价值收益，并动态调整delta保持中性。

2. 烧碱期权（SH）

• 标的合约：SH611

  • 最新价：1863元
  • 涨跌：-14元（-0.74%）
  • 成交量：262731手（-49354手）
  • 持仓量：222131手（+5495手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.49（-0）
  • 持仓量PCR：0.45（+0.01）
  • 压力位：2000元
  • 支撑位：1800元
  • 加权隐波率：23.96%
  • 年平均隐波率：33.26%
  • HISV20：21.54%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的宽跨式策略，如：S_SH2611C2000, S_SH2611P1820，以获取时间价值收益，并动态调整delta保持中性。

3. 尿素期权（UR）

• 标的合约：UR701

  • 最新价：1748元
  • 涨跌：-14元（-0.79%）
  • 成交量：119907手（+34705手）
  • 持仓量：256779手（+6636手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.54（-0.2）
  • 持仓量PCR：0.71（+0.02）
  • 压力位：1900元
  • 支撑位：1700元
  • 加权隐波率：15.60%
  • 年平均隐波率：21.79%
  • HISV20：11.96%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的宽跨式策略，如：S_UR2611C1900, S_UR2611P1700，以获取时间价值收益，并动态调整delta保持中性。

4. 聚氯乙烯期权（V）

• 标的合约：v2701

  • 最新价：4770元
  • 涨跌：+10元（+0.21%）
  • 成交量：1243470手（+124525手）
  • 持仓量：1126280手（+5407手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.46（-0.15）
  • 持仓量PCR：0.5（-0）
  • 压力位：5200元
  • 支撑位：4500元
  • 加权隐波率：23.78%
  • 年平均隐波率：27.05%
  • HISV20：31.53%

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做多波动率的宽跨式策略，如：B_V2611C5000, B_V2611P4500，以获取隐波向实波回归的补涨收益。

共性分析

• 方向性策略：所有期权品种均未建议方向性策略，表明市场整体处于震荡状态，缺乏明确趋势。
• 波动性策略：甲醇、烧碱、尿素建议做空波动率，聚氯乙烯建议做多波动率，策略选择与各自期权隐含波动率水平及市场预期有关。
• 隐含波动率：各期权品种隐含波动率均维持在年平均波动率上方，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
• 量仓PCR：多数品种成交量PCR高于持仓量PCR，表明市场参与者更倾向于买入期权，或市场情绪偏向看涨。
• 压力支撑位：各品种均设有明确的压力位和支撑位，可作为交易决策的参考。

数据来源

• 数据来源：WIND、期权服务部
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