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大豆周报总结

核心内容

本报告为南华期货研究所于2021年6月4日发布的大豆周报，主要分析了当前国内大豆市场的供需状况、价格走势及未来趋势预测。报告指出，市场在多空因素交织下整体趋于稳定，但仍有波动风险。

主要观点

供应端分析

• 南方余粮有限：南方各大区余粮供应量较少，市场整体货源偏紧。
• 关内地区逐步消化：关内地区大豆库存正在逐步减少。
• 新豆预期支撑市场：由于播种面积减少和种植成本上升，市场普遍看好9月新豆上市后的行情，对当前市场形成一定支撑。
• 国储收豆降价：前期支撑市场的国储收豆价格出现下调，削弱了市场支撑力量。

需求端分析

• 下游需求清淡：中大型蛋白厂已基本完成备货，当前不积极入市接货；中小企业则保持观望态度，市场成交难以改善。
• 进口豆替代普遍：南方销区进口大豆的替代现象较为明显，导致国产豆源消化速度放缓。

市场趋势

• 多空并存：供应端支撑与需求端疲软并存，市场整体维持震荡态势。
• 价格企稳：尽管周末国储降价引发担忧情绪，但随着期货止跌反弹，市场情绪有所缓和，价格随之企稳。

关键信息

价格走势

• 东北产区大豆价格高位回落：农户余粮销售仍存在，但贸易商收货积极性不高，多数以销售前期存贷为主。
• 收购价稳定：哈尔滨、佳木斯、齐齐哈尔等地的收购价分别为5900元/吨、5440元/吨、5460元/吨，均无明显变动。

价差数据

• 5-9价差：为市场重点关注对象，变化幅度较大。

天气与种植情况

• 东北地区降雨：本周东北多数地区迎来降雨，对大豆生长有利。
• 苗情稳定：据我的农产品网了解，目前东北地区大豆苗情稳定。
• 气候预测：黑龙江省夏季（6-8月）降水略多，气温略高，但有明显低温时段。

期货盘面回顾

• 价格走势：大豆期货价格近期呈现震荡态势，期货止跌反弹后市场情绪有所缓和。
• 基差数据：5月基差数据反映市场供需关系，需结合具体数据进一步分析。
• 进口数据：进口大豆数据表明市场对外部供应的依赖程度较高。
• 压榨利润：大豆压榨利润数据反映当前加工企业的盈利状况。
• 注册仓单：注册仓单数据对期货市场流动性有重要影响。

重点关注因素

• 消费情况：下游消费是否回暖是影响市场的重要因素。
• 资金动向：资金流入或流出情况可能影响价格走势。
• 疫情发展：国内外疫情变化可能对供应链和需求造成影响。
• 销区销售情况：南方销区的销售情况直接关系到国产大豆的去库存速度。
• 进口大豆供应：进口大豆的供应量和价格对国内市场形成竞争压力。

数据来源

• 期现数据、价格、成交及持仓数据来源于大商所。
• 收购价数据来源于东北产区。
• 价差数据、基差数据、进口数据、压榨利润、注册仓单数据来源于国家粮油信息中心、海关总署、中国苹果网、大商所。

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