20140402-宏信证券-晨会纪要_13页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是2014年4月2日的研究发展部财经简报，内容涵盖国内及国际股市动态、宏观经济分析、资本市场改革方向、进口葡萄酒市场变化、上市公司募投项目变更情况等。整体上，文档分析了经济形势、市场走势、政策动向以及行业变化，为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 经济企稳回升仍需调结构深化

   • 3月PMI数据小幅回升，显示经济运行趋势趋稳，但需警惕短期数据波动，经济仍处于震荡筑底阶段。
   • 就业指标保持稳定，宏观调控底线有保障，但调结构仍需时间，经济增长模式切换任重道远。
   • 经济增速中枢下移是大势所趋，对数据不必过度悲观或乐观。

2. 资源配置应有利于“强者恒强”

   • 资源配置效率低下是当前经济面临的重要问题，需通过市场化、法治化手段优化资源配置。
   • 城镇化、价格市场化、所有制改革、产业整合、企业市场化、市场体系建设、人才激励等方面均需改革以实现资源向高效益主体集中。
   • 鼓励“强者恒强”有助于提升整体经济效率，但也要注意对“弱者”的社会保障。

3. 资本市场改革需重构顶层规划

   • 资本市场需在市场化、法治化、国际化方向上进一步深化改革，以更好地发挥资源配置作用。
   • 注册制改革、多层次市场体系建设、证券法修订、中小投资者保护等是当前改革的重点。
   • 资本市场应成为推动经济结构战略性调整和实现发展方式转变的重要平台。

4. 铁路运输定价权下放

   • 准池铁路作为首次放开定价权的铁路项目，其货运价将由市场调节，体现市场化改革方向。
   • 这一举措有助于提升资源配置效率，但也可能对相关行业产生影响。

5. 进口葡萄酒冲击国内市场

   • 商务部取消对欧盟葡萄酒的“双反”调查，预计进口葡萄酒将加速进入中国市场，对国产葡萄酒形成压力。
   • 卡思黛乐等进口葡萄酒企业表示不会主动挑起价格战，但将通过品牌推广和价格体系透明化提升竞争力。
   • 国产葡萄酒企业需提升品质，以应对进口葡萄酒的冲击。

6. 上市公司募投项目变更频繁

   • 2014年内已有164个募投项目被变更，部分项目资金被转为流动资金，引发市场对上市公司责任的质疑。
   • 资金用途变更可能影响公司公信力，反映部分上市公司在战略制定和资本运作上的不透明。

关键信息

国内股市表现

• 收盘情况：
  上证指数：2047.46点，涨0.70%
  深证成指：7281.11点，涨1.27%
  沪深300：2163.12点，涨0.78%
  中小板：4678.19点，涨1.81%
  创业板：1355.05点，涨2.05%

• 成交量对比：
  沪市：645.13亿元，较上一日减少70.6亿元
  深市：85.57亿元，较上一日减少2.4亿元
  沪深300：436.59亿元，较上一日减少44.5亿元
  中小板：309.82亿元，较上一日减少21.7亿元
  创业板：168.61亿元，较上一日增加11.1亿元

• 个股资金流动：
  净流入前五：*ST大荒（13418.10万元）、佛山照明（12374.95万元）、大族激光（11368.37万元）、东方财富（10714.14万元）、中信证券（9121.46万元）
  净流出前五：华谊兄弟（-24908.54万元）、欧菲光（-20165.68万元）、国金证券（-19723.03万元）、同济科技（-18665.03万元）、复星医药（-15419.23万元）

• 个股涨跌幅：
  涨幅前五：泛海建设（+24.50%）、江苏阳光（+23.73%）、万力达（+23.26%）、利亚德（+21.09%）、东光微电（+21.05%）
  跌幅前五：三泰电子（-23.82%）、电科院（-22.52%）、浙富控股（-21.02%）、易联众（-20.26%）、顺荣股份（-19.01%）

国内期货市场

• 股指期货结算成员成交持仓排名：
  成交量前五：海通期货（116041手）、国泰君安（90293手）、兴证期货（67587手）、中信期货（61483手）、华泰长城（60878手）
  持买单量前五：国泰君安（5795手）、银河期货（4801手）、中信期货（4190手）、广发期货（3594手）、浙商期货（23594手）
  持卖单量前五：海通期货（10176手）、中信期货（9645手）、广发期货（3243手）、国泰君安（3944手）、招商期货（922手）

• 国内股指期货价格：
  沪深300：2163.12点，涨0.78%
  IF1404：2158.40点，涨0.95%
  IF1405：2150.00点，涨0.97%
  IF1406：2135.20点，涨0.88%
  IF1409：2113.80点，涨0.92%

• 大宗商品价格：
  沪铜1406：46740元，跌0.09%
  沪铝1406：13025元，跌0.12%
  橡胶1409：15785元，涨0.06%
  沪锌1406：14815元，跌0.17%
  白糖1409：4916元，涨1.05%

国际市场动态

• 国际主要股市收盘情况：
  恒生指数：22448.54点，涨1.34%
  日经指数：14791.99点，跌0.24%
  道琼斯指数：16532.61点，涨0.46%
  纳斯达克指数：4268.04点，涨1.64%
  标普500指数：1885.52点，涨0.70%
  法国CAC40：4426.72点，涨0.80%
  德国DAX：9603.71点，涨0.50%

• 国际期货市场：
  原油：99.69美元，跌1.86%
  黄金：1279.30美元，跌0.35%
  白银：19.77美元，涨0.10%
  LME铜：6658.25美元，涨0.20%
  LME铝：1794.00美元，涨0.50%
  LME锌：1968.00美元，跌0.76%

• 国际市场要闻：

  • 美国股市继续攀升，标普500指数创历史新高。
  • 美国联邦调查局（FBI）针对高频交易展开调查。
  • 高盛计划出售其“指定做市商”部门。
  • 俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）提高对乌克兰天然气出口价格。
  • 美国农业部预计乳制品行业利润将创新高。

总结

文档内容全面涵盖了2014年4月2日的市场动态与经济分析，重点在于解读当前经济形势、资本市场改革方向、进口葡萄酒市场变化以及上市公司募投项目变更等关键信息。从中可以看出，尽管短期经济数据有所回升，但整体经济仍处于结构调整和市场震荡阶段，资本市场改革成为推动经济转型的重要工具，而进口葡萄酒的冲击也对国内葡萄酒行业构成挑战。此外，上市公司在募投项目变更上的频繁操作，引发市场对其责任与透明度的质疑。整体来看，市场仍需政策支持与结构性改革以实现长期稳定发展。