20240606-国泰期货-所长早读_84页_20mb

好的，以下是针对提供的文字内容进行的总结：

国泰君安期货研究摘要 (2024-06-06)

宏观经济与市场情绪

• 财新服务业PMI 54.1，创2023年8月以来新高，连续17个月扩张，需求复苏强劲。
• 制造业PMI同比回升0.3至51.7，创2022年7月以来新高，制造业景气度回升。
• 综合PMI回暖13.1点至54.1，企业活动总量创一年来最快增速。
• 综合分析显示市场情绪乐观，服务业就业近九个月首次扩张。

主要商品品种观点概述

1. 镍 (★★★★★)：短期关注基本面。宏观鹰派言论与数据压力压制价格，下方存在回调空间，但深跌难度大。印尼配额预期及成本曲线支撑价格于12万元/吨上方。
2. 尿素 (★★★★)：短期交易现实，现货偏强，市场整体偏多。库存去库，农业季节性刚需支撑。估值区间预计在2100-2250元/吨，维持震荡格局。
3. 铝 & 氧化铝 (0)：以上市公司为主继续回落。宏观驱动边际弱化，资金转向特定题材，调整情绪趋紧。基本面无重大矛盾，短期承压，但不宜过度看空。
4. PP (聚丙烯) (-1)：短期偏弱，中期震荡。下游需求一般，库存压力逐渐体现，加工费压缩。受新增产能和全球货币政策预期影响，全年预期反复。
5. 短纤 (0)：区间震荡。下游需求中性，库存小幅增加，成本支撑下降，加工费用较前期大幅压缩。
6. 白糖 (1)：跟随原糖反弹。国际糖市供应短缺担忧延续，拉尼娜和进口利润修复支撑原糖，国内基差偏高。预计SR2409支撑5800，压力6400。

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