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国新国证期货早报总结（2026年4月13日）

核心内容概览

本报告总结了2026年4月10日（周五）国内主要期货品种的市场表现及影响因素，涵盖股指、大宗商品（焦炭、焦煤、郑糖、胶、棕榈油、豆粕、生猪、沪铜、棉花、铁矿石、沥青、原木、钢材、氧化铝、沪铝）等多个领域，分析了供需变化、库存情况、价格走势及市场情绪等关键信息。

主要观点与关键信息

1. 股指期货

• A股三大指数集体上涨，沪指重上4000点，创业板指创阶段新高。
• 沪深三市成交额显著放量，显示市场活跃度提升。
• 沪深300指数强势上涨，收盘4636.57点，环比上涨70.34点。

2. 焦炭与焦煤

• 焦炭：加权指数弱势，收盘1685.5元，环比下跌35.7元。
  • 供应端稳定，库存压力不大。
  • 现货价格下跌，但需求端铁水产量回升，对价格形成支撑。
• 焦煤：加权指数弱势，收盘1134.4元，环比下跌38.1元。
  • 主产地煤矿产能恢复，需警惕供应回升带来的压力。
  • 下游采购谨慎，贸易商出货积极性提升，价格回调。

3. 郑糖

• 受巴西出口量同比减少及美糖、原油价格下跌影响，郑糖震荡走低。
• 巴西3月出口糖1,808,215.08吨，同比减少1%。
• 投机者净空头头寸增加，市场情绪偏空。

4. 天然橡胶（沪胶）

• 受3月汽车零售数据同比下降15%影响，沪胶震荡走低。
• 上期所天然橡胶库存增加，期货仓单减少，显示市场供应偏多，需求偏弱。

5. 棕榈油

• 主力合约P2609震荡走高，午后因MPOB数据不及预期跳水。
• 库存量环比下降16.14%，但产量和出口量均高于预期，供给压力显现。

6. 豆粕

• 国际市场CBOT大豆期货上涨，国内豆粕主力合约M2609下跌0.2%。
• 巴西大豆出口提速，阿根廷产量预期上调，远期供给压力增加。
• 国内油厂压榨量下降，终端养殖亏损加剧，需求疲软。

7. 生猪

• 生猪主力合约LH2605下跌0.6%，短期供强需弱格局延续。
• 养殖端出栏积极性高，能繁母猪存栏去化缓慢，供应宽松。
• 饮食消费恢复有限，屠宰企业开工率提升缓慢，价格承压。

8. 沪铜

• 沪铜主力合约震荡收涨，收盘98440元/吨，成交量与持仓量均上升。
• 供应端偏紧，国内炼厂检修，铜矿加工费低位，原料支撑铜价。
• 现货价格高于期货，显示下游补库需求旺盛。

9. 棉花

• 郑棉主力合约收盘15685元/吨，夜盘震荡。
• 新疆春播启动，棉农种植意向较高，但政策调减导向明确。
• 下游纺企随用随采，市场整体情绪偏稳。

10. 铁矿石

• 铁矿石主力合约震荡收跌，跌幅0.33%，收盘753.5元。
• 发运和到港量增加，港口库存小幅下降，钢厂复产趋势明显。
• 供需博弈下，短期价格维持震荡走势。

11. 沥青

• 沥青主力合约震荡平收，收盘4101元。
• 部分炼厂降产，供应维持低位，终端需求低迷。
• 价格或跟随国际油价波动。

12. 原木

• 原木2605合约震荡，现货价格稳定。
• 山东、江苏地区辐射松原木价格分别为830元/方和780元/方。
• 后续需关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观情绪。

13. 钢材

• 市场回归供需平衡逻辑，需求端复苏强度是关键变量。
• “银四”旺季预期待验证，价格表现取决于需求释放与库存去化速度。

14. 氧化铝

• 原料端铝土矿报价坚挺，受地缘局势及运费上涨影响。
• 供给端库存高位，进口货源到港，新增产能投产，供给偏多。
• 需求端国内稳定，海外因中东局势影响需求骤减。

15. 沪铝

• 铝价高位震荡，受海外地缘冲突影响。
• 下游采买情绪受抑制，现货市场成交谨慎。
• 行业库存有所积累，供给稳中小增，需求偏弱。

总结

整体来看，4月10日市场呈现分化走势，股指表现强势，但多数工业品价格承压。供需关系、库存变化、国际局势及政策导向是影响价格的核心因素。建议投资者关注后续供需变化、地缘局势、天气影响及市场情绪等变量，以把握未来走势。