20240327-国泰期货-硅铁_供应矛盾积蓄_震荡承压_锰硅_需求兑现不足_震荡承压_3页_559kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

2024年3月27日，硅铁和锰硅期货市场整体呈现偏弱运行态势。从基本面来看，硅铁和锰硅均面临供需双减的格局，终端需求兑现不足，导致负反馈压力逐步传导，限制了价格的上涨空间。同时，产业自发减产幅度增加，但静态供应矛盾尚未显著加剧，叠加下游钢材供需压力缓和，为双硅价格提供了底部支撑。短期来看，价格走势以弱势震荡为主，中长期则需关注终端需求修复的斜率和产业链正反馈传导的进程。

主要观点

• 硅铁：价格震荡承压，主要由于终端需求不足，导致价格顶部空间受限。期现价差为-286元/吨，近远月价差为-12元/吨，跨品种价差为-300元/吨，显示市场对现货价格的预期偏弱。
• 锰硅：同样呈现震荡承压状态，价格受终端需求不足和供应减产的双重影响，但底部支撑较为明显。期现价差为-236元/吨，近远月价差为-22元/吨，跨品种价差为-290元/吨，反映市场情绪偏谨慎。

关键信息

期货市场表现

现货价格

价差分析

运费信息

• 硅锰主产区至交割库运费：

  • 宁夏平罗至江苏：410元/吨（含税）
  • 宁夏平罗至湖北：350元/吨（含税）
  • 内蒙古乌兰察布至天津：110元/吨（不含税）

• 锰矿石运费（天津港至主产区）：

  • 宁夏平罗：130元/吨（不含税）
  • 宁夏惠农：115元/吨（不含税）
  • 宁夏中宁：165元/吨（不含税）
  • 内蒙古化德：70元/吨（不含税）
  • 内蒙古丰镇：53元/吨（不含税）
  • 内蒙古前旗：62元/吨（不含税）
  • 山西交城：85元/吨（不含税）

• 锰矿海运费（至中国天津港）：

  • 南非：30-32美元/吨
  • 加蓬：38-40美元/吨
  • 澳洲：15-17美元/吨

趋势强度

• 硅铁趋势强度：0（中性）
• 锰硅趋势强度：0（中性）

投资建议

• 短期：硅铁和锰硅价格走势以弱势震荡为主，建议投资者保持观望，密切关注终端需求变化和产业链传导情况。
• 中长期：需进一步观察终端需求修复的斜率及产业链正反馈的形成，若需求改善明显，或有望推动价格回升。

其他信息

• 本报告由国泰君安期货发布，仅限专业投资者参考。
• 报告内容不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险。
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