20260816-国金证券-燃料电池行业周报速览_2页_939kb

国金燃料电池行业周报总结（2026.08.03-2026.08.09）

核心内容概述

本周燃料电池行业在政策支持、技术合作及市场应用方面均有显著进展。政策层面，国家及地方政府相继出台多项支持氢能及燃料电池发展的文件，推动绿色燃料产能建设与新型电力系统发展。行业动态方面，国内外企业积极布局氢能应用场景，包括绿色甲醇、合成氨、航空燃料及氢能微电网等。同时，部分企业因市场调整或战略转型而缩减产能或减少订单。

主要观点

1. 政策支持持续加强

• 国家层面：国家能源局发布《中国绿色燃料发展报告（2026）》，明确绿色燃料产能增长情况，并提出“十五五”新型电力系统规划，强调电氢协同及储能技术应用。
• 地方层面：广州市依据多项政策文件，公示燃料电池汽车示范城市群四年度推广应用国家补贴安排计划，两家本地企业获得共计386万元补贴，推动本地氢能产业落地。

2. 绿色燃料产能逐步扩大

• 绿色甲醇：截至2025年底，我国建成6个绿色甲醇项目，总产能约38万吨/年，主要采用生物质气化与沼气重整技术。
• 绿色合成氨：我国建成3个绿色合成氨项目，总产能约70万吨/年，集中于东北地区。
• 绿色航空燃料：我国绿色航空燃料产能达170万吨/年，主要分布在华东、华中地区，采用废弃油脂加氢（HEFA）技术。

3. 技术合作与市场拓展

• 远景科技集团：与南非Sasol达成合作，推进绿色氢能系统设计研究，标志着其新型电力系统战略向非洲市场延伸。
• Bloom Energy：为神达电脑加州AI服务器工厂搭建燃料电池微电网，成为AI基建供电主流方案，业务规模达250兆瓦。
• 斗山燃料电池：与德国Reverion GmbH签订约7,600万美元SOFC电堆供应合同，是其成立以来最大规模的海外出口订单。

4. 氢能项目落地示范

• 西安高新区细柳车辆段：建成国内首个地铁车辆段零碳氢能综合能源项目，实现能源自给、零碳运行，为城市基建绿色升级提供样板。

关键信息

1. A股与H股表现

• 涨幅较大的公司：冰轮环境、腾龙股份、滨化股份等本周涨幅均超过10%，其中冰轮环境涨幅达19.77%。
• 表现不佳的公司：华光环能、大洋电机等出现较大跌幅，分别达-8.69%和-10.74%。
• 亿华通：股价上涨5.26%，但EPS-TTM为-2.62，显示盈利压力。
• 国富氢能：股价上涨1.48%，但EPS-TTM为-3.02，盈利能力仍需改善。

2. 美股表现

• Bloom Energy：股价上涨11.25%，业务扩展迅速。
• 普拉格能源：股价微涨0.49%，表现相对稳定。
• 巴拉德动力系统：股价下跌4.49%，显示市场对其业务前景的担忧。

3. 碳交易市场价格变动

• 国内碳交易市场：全国碳价收盘价为98.54元，本周上涨2%，本月上涨14%。
• 北京：碳价下跌13%，本月下跌10%。
• 上海：碳价下跌16%，本月下跌17%。
• 深圳：碳价下跌16%，本月下跌17%。
• 欧盟碳价：收盘价为89.34美元，本周上涨2%，本月上涨5%。
• 韩国碳价：收盘价为19.02美元，本周下跌1%，本月上涨7.98%。

总结

本周燃料电池行业在政策引导、技术合作及项目落地方面取得重要进展，绿色燃料产能逐步扩大，氢能应用场景不断拓展。A股和H股中，部分企业如冰轮环境、腾龙股份、Bloom Energy表现亮眼，而部分企业如华光环能、大洋电机则面临较大市场压力。碳交易市场价格波动较大，显示市场对减排政策及绿色转型的敏感性。整体来看，行业仍处于发展初期，政策支持与技术创新是推动其增长的关键因素。