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光期研究：铁矿石基差及价差监测日报（2026年6月25日）

核心内容

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，内容涵盖期货合约价差、基差数据及品种价差分析，并对铁矿石期货交割规则进行了更新说明。

1. 期货合约价差分析

1.1 今日收盘价与价差变化

1.2 图表说明

• 图表1：展示01-05合约价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表2：展示09-01合约价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 资料来源：Wind、Mysteel、光大期货研究所。

2. 基差分析

2.1 基差数据

2.2 图表说明

• 图表3、4、5：展示不同基差标的（巴西粉矿、澳洲中品粉矿、澳洲低品粉矿）的基差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表6：展示内矿基差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表7：展示卡拉拉精粉与乌克兰精粉的基差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表8：展示南非KUMBA粉的基差变化趋势（单位：元/吨）。
• 资料来源：Wind、Mysteel、光大期货研究所。

3. 品种价差分析

3.1 今日价差数据

3.2 图表说明

• 图表9：展示块粉价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表10：展示高中品位粉矿价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表11：展示中低品位粉矿价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表12：展示中品位粉矿价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表13：展示FMG混合粉与超特粉价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表14：展示卡粉+超特粉与2*PB粉价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表15：展示迁安精粉与卡粉价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 图表16：展示PB块与迁安球团价差变化趋势（单位：元/吨）。
• 资料来源：Wind、Mysteel、光大期货研究所。

4. 铁矿石期货交割规则更新说明

• 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。
• 新增可交割品牌：太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。
• 品牌升贴水调整：新增品牌的升贴水为0元/吨；PB粉、BRBF和卡拉加斯粉的升贴水为15元/吨。
• 交割成本调整：铁矿石交割成本为764元/吨，适用于I2312及以后合约。
• 质量升贴水机制：
  • 铁品位允许范围：≥56%
  • 二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围：≤8.5%、≤3.5%、≤0.15%、≤0.2%
  • X值动态调整：根据半年内最近交割月份合约的结算价计算算术平均值，X值分为1.0、1.5、2.0三档。当前X值为1.5元/吨。

5. 团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易与研究咨询经验，多次获得上期所、大商所优秀分析师称号。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，曾任郑商所动力煤培训师，多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，理学硕士，擅长产业链基本面供需分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长金融理论与产业操作结合。

6. 联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

7. 免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，光大期货研究所不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据。
• 投资者据此做出的任何投资决策与本公司及作者无关。