20151101-华泰证券-计算机行业周报_重点关注信息安全与教育领域投资机会_15页_1mb

行业研究总结：2015年11月01日计算机行业周报

核心内容概述

本报告为2015年11月1日发布的计算机行业周报，主要聚焦于信息安全与教育领域，分析了行业整体表现、重点公司动态及投资建议。报告指出，尽管市场整体震荡，计算机板块仍表现出一定韧性，且未来在政策推动下具备良好的增长潜力。

行业策略与市场表现

• 行业走势：上周计算机板块整体上涨 1.42%，高于沪深300指数（-1.04%）、中小板指数（-0.36%）和创业板指数（-2.37%）。
• 投资建议：中长期建议关注基本面优质、业绩高增长且具备相对安全边际的个股。短期重点关注信息安全与教育产业机会。
• 风险提示：系统性风险及宏观经济低迷可能影响需求增长。

重点推荐股票与分析

1. 超图软件

• 业绩表现：2015年三季度净利润598.26万元，同比增长 572.44%；营业收入1.04亿元，同比增长 92.59%。
• 增长逻辑：受益于不动产登记项目和国家自主创新政策，业绩持续高增长。公司通过收购南康科技及设立并购基金，进一步强化外延式发展战略。
• 产品亮点：推出SuperMapGIS8C，融合云端一体化、二三维一体化及跨平台GIS技术，引领国产GIS软件发展。
• 投资建议：强烈推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.36、0.57、0.79元，对应PE分别为88、56、41倍。

2. 恒生电子

• 业绩表现：前三季度净利润1.6亿元，同比增长 19.79%；三季度扣非净利润4284万元，同比增长 226%。
• 政策影响：HOMS相关审查结束，政策风险基本出清，创新业务有望回暖。
• 投资建议：上调评级至“买入”，预计2015-2018年EPS分别为0.63、1.23、1.71元。

3. 网宿科技

• 业绩表现：2015Q3净利润5.2亿~5.8亿，同比增长 70%~90%；扣非净利润同比增长 70%~93%。
• 业务拓展：获得民营宽带接入试点牌照，推动社区云业务发展；预计未来CDN业务将维持高增长。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2017年EPS分别为1.00、1.59、2.58元，对应PE分别为56、35、22倍。

4. 高伟达

• 业务进展：入股“兴业数金”，切入金融云服务市场；推出股权激励，提振市场信心。
• 投资建议：买入评级，预计2015-2017年EPS分别为0.50、0.66、0.90元。

5. 启明星辰

• 合作进展：与腾讯合作推出云子可信网络防病毒系统，强化终端安全能力。
• 业务拓展：布局金融、军工等高成长领域，业绩增长显著。
• 投资建议：强烈推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.36、0.57、0.79元。

6. 卫士通

• 政策背景：依托CETC资源，布局网络信息安全领域。
• 市场机会：安全手机已获订单，有望打开百亿市场；受益于网络安全法草案，行业景气度提升。
• 投资建议：买入评级，预计2015-2017年EPS分别为0.36、0.57、0.79元。

7. 新南洋

• 战略调整：拟定增10亿元加码教育产业，拓展K12和职业教育。
• 投资建议：重点推荐，看好其在教育领域的长期发展潜力。

8. 蓝鼎控股

• 转型战略：转型为“IDC+CDN+APM”云基础服务商，具备“戴维斯双击”潜力。
• 投资建议：买入评级，预计2015-2017年EPS分别为0.18、0.26、0.37元。

行情回顾

• 板块表现：上周计算机板块整体上涨 1.42%，涨幅领先其他主要指数。
• 涨跌幅前十：
  • 周涨幅前十：神思电子（+33.70%）、金证股份（+33.10%）、紫光股份（+32.29%）、北信源（+26.95%）、GQY视讯（+25.26%）、超图软件（+22.14%）、真视通（+21.88%）、任子行（+21.49%）、华平股份（+19.87%）、湘邮科技（+18.07%）。
  • 周跌幅前十：易联众（-34.26%）、安硕信息（-12.42%）、数字政通（-10.88%）、兆日科技（-10.80%）、鼎捷软件（-9.63%）、新国都（-9.53%）、信雅达（-9.22%）、高新兴（-8.96%）、长亮科技（-8.46%）、赢时胜（-8.37%）。

行业动态

• 信息安全：第一届中国互联网安全领袖峰会即将召开，网络安全行业景气度提升。
• 教育产业：二胎政策全面放开，预计每年新增人口500-600万，利好教育消费。
• 其他动态：
  • 东芝出售图像传感器业务给索尼，提升索尼传感器产能。
  • ImbaTV获1亿人民币B轮融资，游戏视频内容提供商。
  • 大街网完成2亿元D轮融资，拓展三四线城市。
  • IBM收购WeatherCo.数码资产，拓展数据业务。
  • 发改委推进城市停车场建设。
  • 京东众筹推出信用众筹和无限筹功能。
  • 中海达收购瑞典测绘公司，提升海外品牌。
  • 延华智能定增10亿加码智慧城市。
  • GQY视讯推出股权激励计划。
  • 易联众拟定增56亿拓展医疗健康云项目。
  • 金证股份拟5.3亿收购联龙博通。
  • 华胜天成设立高端计算产业基金。
  • 易华录参设智慧城市PPP基金。
  • 捷顺科技定增10亿杀入停车O2O市场。
  • 佳都科技控股华之源，布局轨道交通人脸识别。
  • 南威软件设立智慧交通科技控股子公司。
  • 高伟达参设保险公司，拓展互联网金融领域。
  • 银之杰定增8亿加码互联网金融大数据。
  • 中科曙光与VMware合作成立合资公司。

三季报净利润情况

• 净利润增长：部分公司表现突出，如超图软件（+221.72%）、银之杰（+1113.04%）、拓尔思（+21.23%）、华宇软件（+45.13%）、东方通（+160.01%）。
• 净利润下滑：部分公司如七喜控股（-363.53%）、海虹控股（-4103.71%）、梅安森（-233.62%）、佳创视讯（-129.20%）等出现亏损或大幅下滑。

公司评级体系

• 买入：股价超越基准 20%以上。
• 增持：股价超越基准 5%-20%。
• 中性：股价相对基准波动在 -5%~5% 之间。
• 减持：股价弱于基准 5%-20%。
• 卖出：股价弱于基准 20%以上。

评级说明

• 行业评级：基于报告发布日后6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数对比。
• 增持：行业股票指数超越基准。
• 中性：行业股票指数基本与基准持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于基准。

总结

本报告强调了信息安全与教育领域的投资机会，指出随着政策支持和市场需求增长，相关行业将呈现高增长态势。重点推荐启明星辰、卫士通、绿盟科技、超图软件、恒生电子、高伟达、新南洋、蓝鼎控股等公司。同时，对行业整体表现进行了分析，并提供了详细的股票涨跌幅数据和三季报净利润情况。