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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2022年4月7日）

核心内容概述

本次晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，主要围绕国内市场走势分析、行业动态与政策解读、宏观经济数据以及国际市场情况等方面进行总结，旨在为投资者提供市场方向与操作建议。

国内市场分析

市场表现

• 周三沪深股指整体呈现宽幅震荡整理走势，创业板指数明显偏弱，而房地产和基建板块表现偏强。
• 数字货币板块午后异动，但新能源板块持续下跌，市场情绪分化明显。
• 成交量略有增加，但整体仍处于不足万亿水平，市场缺乏有效增量资金，以存量资金为主。

市场动因

• 地缘政治风险：俄乌局势升级，欧洲多国对俄实施新一轮制裁，全球市场避险情绪上升。
• 大宗商品波动：美国释放原油库存导致原油价格剧烈震荡，推动大宗原材料价格波动加大。
• 货币政策预期：美联储即将召开议息会议，市场普遍预期一次性升息50基点，全球量化宽松周期转向。
• 国内政策导向：国家强调建设中国特色资本市场，央行维持稳健货币政策，IPO常态化发行，但产业资本减持意愿不减。

技术面分析

• 3月股指持续下跌，创出年内新低，市场信心不足。
• 周三股指勉强收复20天均线，但是否有效仍需观察。
• 预期短期市场延续震荡，建议重个股轻指数，严格控仓精选个股操作。

行业动态与政策点评

国常会：支持实体经济发展

• 部署灵活运用货币政策工具，强化对实体经济的支持。
• 提出增加支农支小再贷款，促进金融机构向实体经济让利。
• 强调金融支持消费和有效投资，提升对新市民的金融服务水平，优化保障性住房融资。
• 设立科技创新和普惠养老专项再贷款，增强银行信贷能力。

工信部：消费品工业数字化转型

• 提出数字“三品”行动方案，目标到2025年培育一批新品、名品、精品。
• 重点在食品、家电、化妆品、服装、电子产品等消费品领域。
• 目标打造200家智能制造示范工厂和200家百亿规模知名品牌。

金融稳定法草案征求意见

• 旨在建立维护金融稳定的长效机制。
• 通过总结重大风险攻坚战经验，完善我国金融法治体系。
• 有助于稳定金融体系与经济社会大局。

宏观经济数据

1. 财新服务业PMI：3月录得42.0，较2月大幅回落8.2个百分点，为2020年3月以来最低。
2. 服务贸易数据：1-2月服务出口增长39.4%，进口增长28.3%，服务贸易逆差下降57.6%。
3. 消费品工业目标：2025年前培育200家智能制造示范工厂和200家百亿规模知名品牌。
4. 海洋经济数据：2021年全国海洋生产总值90385亿元，同比增长8.3%，首次突破9万亿元。

国际市场动态

经济增长预期

• 亚洲开发银行预测，2022年亚太地区发展中经济体增长率为5.2%。

欧元区PPI数据

• 2月PPI同比上涨31.4%，环比上涨1.1%，能源价格同比上涨87.2%，成为PPI上涨的主要推手。

国际股指与大宗商品

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总结：当前A股市场呈现板块分化加剧、资金面紧张、市场信心不足的特征。外部地缘政治风险和大宗商品波动对市场情绪产生较大影响，内部则受货币政策调整和产业资本减持等因素制约。政策层面强调支持实体经济与金融稳定，但市场仍需结构性机会。建议投资者关注创业板动向，精选个股操作，控制仓位，以应对短期震荡行情。