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电子行业：LED照明2012迎来起飞之年！

核心内容

本报告聚焦于2012-2013年LED通用照明市场的爆发趋势，分析了LED作为第三代电光源技术的优势、技术演进、市场应用及政策支持。报告指出，LED照明技术已经成熟，光效、寿命、节能效果等均优于传统节能灯，价格也已接近传统节能灯，因此LED照明替代传统光源势在必行。

主要观点

• LED技术优势显著：相比白炽灯和气体放电灯，LED光效更高、寿命更长、不含汞、可实现智能控制，是真正意义上的绿色照明技术。
• 技术发展迅速：LED从红黄光到白光实现了跨越式发展，蓝光LED的出现是LED进入照明领域的关键里程碑。
• 市场需求爆发：2012-2013年LED通用照明市场将迎来爆发，主要得益于价格下降、光效提升和各国政策支持。
• 政策推动绿色照明：中国、日本、台湾、欧洲等国家和地区均在2012-2013年期间逐步禁止白炽灯的生产和销售，为LED照明市场发展提供了催化剂。
• 大功率LED芯片潜力巨大：大功率LED芯片由于技术门槛高，存在供应不足，具有长期投资价值。国内部分厂商已取得突破，开始向高亮度、大功率领域进军。
• LED行业存在结构性产能过剩：小功率LED芯片产能过剩严重，但大功率芯片供应不足，利润最终会向外延芯片环节集中。
• 专利影响减弱：随着国内LED企业的创新能力增强，专利对行业的影响正在减少，国际专利将逐渐失效。
• 垂直一体化趋势明显：LED行业主要采用垂直一体化模式，外延芯片环节是利润集中地。

关键信息

LED技术发展

• LED作为半导体照明技术，经历了从红黄光到蓝光再到白光的演变。
• 蓝光LED的出现标志着LED正式进入照明领域。
• 2012年Cree研发出254lm/w的白光LED，光效高、节能效果显著。

市场前景

• 2012-2013年，LED通用照明市场将爆发，全球及中国将逐步淘汰白炽灯。
• LED灯具的市场价格已降至20-50元，节能效果显著。
• 中国LED照明市场规模预计在2015年达到5000亿元，LED照明产品在通用照明市场的份额目标为30%。

重点推荐企业

• 三安光电：作为国内LED芯片龙头企业，具有显著的外延及芯片生产规模优势，技术领先，产品开始转型进入大功率芯片市场，是国家政策支持的最大受益者。

行业结构

• LED芯片行业存在结构性过剩，小功率芯片产能过剩，大功率芯片供应不足。
• 国内LED芯片企业数量众多，但规模普遍偏小，行业集中度低。

国际与国内对比

• 日本、台湾、欧洲等国家和地区在LED照明推广方面走在前列，政策支持与消费者意识推动了市场增长。
• 中国正在加大政策支持力度，LED行业将迎来黄金发展期。

图表目录

• 图1：蓝光LED（以蓝宝石基板为例）产业链示意图
• 图2：LED球泡灯（相当于40w白炽灯）市场价格走势预测
• 图3：LED封装价格与性能（商用）预期变化
• 图4：各国或地区集中开始从2012-2013年禁售白炽灯
• 图5：2010年1月-2011年6月日本市场LED灯销量构成比重变化
• 图6：全球及中国MOCVD设备（GaN基）保有量及变化
• 图7：全球及中国MOCVD设备（GaN基）采购量及变化
• 图8：2006年全球MOCVD产能区域分布比重
• 图9：2009-2011年全球不同地区MOCVD出货量比重
• 图10：全球主要LED企业芯片营收比较
• 图11：2010年我国LED芯片行业主要芯片企业营收市占率比较
• 图12：国际LED专利授权示意图及纠纷
• 图13：2寸蓝宝石基板价格走势
• 图14：LED封装器件（灯珠）的原材料成本结构
• 图15：LED封装器件（灯珠）的生产成本结构
• 图16：LED灯具（5w球泡灯）材料成本结构

表格目录

• 表1：传统照明灯具各项性能指标比较
• 表2：LED可见光波谱范围
• 表3：LED技术演化历程
• 表4：红黄光LED与蓝光LED存在较大差异
• 表5：不同的LED白光技术路线比较
• 表6：高亮度LED与普通亮度LED的差异
• 表7：不同室内环境对色温的选择
• 表7：中国淘汰白炽灯计划的阶段实施表
• 表8：“十二五”期间我国LED照明科技发展主要指标
• 表9：至2011年6月国际5大LED企业在华申请专利统计
• 表10：至2011年6月主要国内企业LED专利申请数量统计
• 表11：2011年1-6月份中国新增蓝宝石基板投资项目
• 表12：2010-2011年全球主要蓝宝石基板厂商的产能扩张

结论

随着LED技术的不断进步和全球政策的支持，LED照明市场将在2012-2013年迎来爆发期。三安光电作为国内LED芯片龙头企业，具备显著的技术和生产优势，是重点推荐的投资标的。未来，LED行业将逐步向大功率芯片和高亮度芯片发展，利润将向外延芯片环节集中。