20180925-光大证券-第38周股市资金跟踪_资金净流出51亿元_宏观流动性整体收紧_10页_1mb

股市资金跟踪总结 - 第38周

核心内容概述

第38周A股市场整体呈现资金净流出态势，净流出金额为51亿元，较前值有所改善。宏观流动性整体收紧，短端利率小幅上升，长端利率持续走高。市场情绪偏乐观，成交量和成交额环比上升，但融资融券余额继续减少。

主要观点

• 市场情绪与成交量：
  上周A股日均换手率和成交量均环比上升，显示市场活跃度有所提高。但融资融券交易占比上升，融资余额减少，反映市场杠杆资金有所收缩。

• 资金流动状况：
  资金净流出51亿元，较前值净流出167亿元明显改善。陆股通净买入81.85亿元，成为资金流入的主要来源。公募基金发行规模小幅增加，但IPO融资规模大幅减少。

• 行业资金流向：

  • 净买入行业：食品饮料、传媒、建材为净买入前三行业。
  • 净卖出行业：家电、非银行金融、电子元器件为净卖出前三行业。
  • 重要股东动向：重要股东净减持10.81亿元，减持行业集中在机械、传媒、非银行金融。

• 宏观流动性：

  • 短端利率：公开市场操作净投放4450亿元，但DR007和R007均环比上升，显示流动性边际收紧。
  • 长端利率：1年期、5年期、10年期国债收益率均环比上升，显示市场对长期资金的预期偏紧。

关键信息

市场数据概览

资金流入流出明细

• 流入：

  • 陆股通净买入81.85亿元（+43.3亿元）
  • 公募基金新发行21.05亿元（+5.93亿元）

• 流出：

  • IPO融资规模-3.48亿元（-68.26亿元）
  • 交易费用净流出29.94亿元（+3.37亿元）
  • 重要股东净减持10.81亿元（+56.85亿元）

宏观流动性分析

• 短端利率：

  • 公开市场操作净投放4450亿元（+2150亿元）
  • DR007收于2.64%（+0.02%）
  • R007-DR007收于0.0172%（+0.0175%）

• 长端利率：

  • 1年期国债收益率收于3.03%（+0.17%）
  • 5年期国债收益率收于3.51%（+0.01%）
  • 10年期国债收益率收于3.67%（+0.03%）

风险提示

1. 利率大幅上行
2. 中国改革不及预期
3. 美股大幅波动

股指期货持仓变化

行业与公司评级说明

基准指数

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数