20260303-招银国际-招财日报_2页_514kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为招银国际环球市场发布的每日投资策略与市场分析，涵盖中国、美国及欧洲等主要市场的表现，以及大宗商品走势。同时，报告对电解铝行业进行了点评，并附有投资评级说明与免责声明。

主要观点

中国股市

• 沪指低开高走，收涨0.47%。
• 受伊朗局势影响，“三桶油”历史首次集体涨停，带动能源化工板块全面上涨。
• 港股表现疲弱，恒生科技指数大跌近3%。
• 医疗保健、金融和非必需性消费板块领跌，而能源和原材料板块收涨。
• 央行通过逆回购净投放190亿元，维持两会前流动性平稳。
• 离岸人民币受美债收益率反弹和美元走强影响，下跌超500点，失守6.91。

美股市场

• 纳指与标普盘中一度下跌超1.5%，后转涨。
• 市场因“地缘冲突+油价跳涨”冲击出现波动，但最终修复。
• 能源和原材料板块领涨，英伟达等核心科技股低位获买盘支撑。
• 航空与消费板块受油价上涨影响承压。

大宗商品

• 全线上涨，WTI原油涨幅逾6%，创近四年最大单日涨幅。
• 卡塔尔能源设施遇袭导致欧洲天然气期货暴涨50%。
• 现货黄金刷新一个月高位，但随后因美债收益率回升而涨幅收窄。
• 白银遭遇获利了结，下跌近8%。
• 比特币一度涨破7万美元后回落。

关键信息

电解铝行业分析

• 中东地区（包括海湾合作委员会国家和伊朗）2025年电解铝产量约占全球总产量的9%。
• 伊朗战争可能从两个方面影响铝供应：
  • 伊朗的铝产量（约62万吨）占全球的0.8%，若其电力与物流系统受损，将影响铝生产。
  • 霍尔木兹海峡封锁将影响中东地区氧化铝、铝土矿的运输及铝出口。
• 供应链不稳定将支撑铝价。
• 中国宏桥（1378HK）和创新实业（2788HK）被列为买入建议。

投资评级说明

• 买入：未来12个月潜在涨幅超过15%。

• 持有：未来12个月潜在变幅在-10%至+15%之间。

• 卖出：未来12个月潜在跌幅超过10%。

• 未评级：未给予投资评级。

• 行业评级：

  • 优于大市：行业表现预计跑赢大市。
  • 同步大市：行业表现预计与大市一致。
  • 落后大市：行业表现预计跑输大市。

市场表现数据

环球主要股市

港股分类指数

免责声明

• 本报告不构成任何投资建议，亦不保证投资价值或回报。
• 报告基于公开信息编写，可能不准确、不完整或有误。
• 投资者应独立评估投资，并咨询专业财务顾问。
• 招银国际环球市场及其关联机构可能持有报告提及证券的头寸，或与相关公司有投资银行业务联系，投资者应注意潜在利益冲突。

投资者注意事项

• 英国投资者：本报告仅限特定人士使用，不得提供给其他人。
• 美国投资者：本报告仅限“主要机构投资者”使用，不得提供给个人。
• 新加坡投资者：本报告由CMBI(Singapore)Pte.Limited分发，仅在法律要求范围内对非认可投资者承担责任。

联系方式

• 招银国际环球市场

  • 地址：香港中环花园道3号冠君大厦45楼
  • 电话：(852)39000888
  • 传真：(852)39000800
  • 邮箱：research@cmbi.com.hk

• 新加坡分发

  • 联系电话：(+65)63504400