2024-11-27-中国银行-区域经济金融展望报告（长三角）2024年第4期（总第4期）_64页_2mb

报告摘要

长三角经济金融展望报告（2025年）总结

核心内容

2024年，长三角地区经济总体保持平稳，地区生产总值增速高于全国，工业和服务业增长较快，房地产市场、城乡差距、财政收入、上市银行发展质效等指标表现优于全国。长三角一体化发展向纵深推进，但需求端和不同行业发展分化较大，社融增速下降明显。

2025年，长三角经济仍将保持“稳”的总基调，预计经济增速在5.5%左右。服务业将保持较快发展，新质生产力加力加速，基建投资持续发力，消费活跃度回升，“进”的动力稳步增强。三省一市将推进全面深化改革政策落地，因地制宜发展新质生产力，解决发展短板，协同推进一体化发展。商业银行将强化区域资源共享和产品服务创新，提高对长三角发展的支撑力和业务竞争力。

主要观点

经济增长：长三角地区生产总值增速高于全国，2024年前三季度增速为5.4%，预计2025年增速将维持在5.5%左右。
产业结构：第二、三产业增速高于全国，第一产业增速低于全国。其中，装备制造业保持较高增速，苏浙皖增长均高于全国。
需求端分化：消费和进出口增速略低于全国，固定资产投资有所分化，制造业和交通运输业投资增长强劲。
房地产市场：供需两端均有所改善，总体表现好于全国，商品房销售面积降幅收窄，政策优化带动销售回升。
财政收入：长三角财政收入增速高于全国，但财政支出增速低于全国，财政收入保持韧性。
企业效益：长三角企业经营效益总体好于全国，工业企业营收和利润增速高于全国，但利润率略低。服务业企业营收增势良好。
居民收入：沪苏浙居民收入领先全国，安徽相对较低，但增速均高于全国，城乡收入差距持续缩小。
利用外资和对外投资：利用外资降幅小于全国，对外投资呈现回升态势。
价格波动：CPI有所分化，PPI降幅大于全国，多数省份PPI降幅显著。
金融发展：本外币存款增速低于全国，贷款增速高于全国，社融大幅下降，直接融资是主要拖累因素，不良贷款率低于全国。
长三角一体化：重点区域建设取得显著成果，协同创新能力提升，交通基础设施和公共服务便利度提高，区域发展呈现协同态势。
商业银行支持：商业银行在科技创新、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融和跨境金融等方面持续创新，助力长三角高质量发展。

关键信息

一、2024年经济金融形势回顾

总体格局：长三角地区生产总值占全国的24.4%，增速为5.4%，高于全国的4.8%。上海增速低于全国，苏浙皖增速高于全国。
供给端：工业、服务业总体增长较快，规模以上工业增加值同比增长7.2%，服务业增加值同比增长5.2%。装备制造业增长显著，浙江增速最高。
需求端：消费增速略低于全国，上海消费降幅扩大。投资有所分化，制造业和交通运输业投资增长强劲。
进出口：增速略低于全国，对美进出口增速高于全国，对欧盟和东盟进出口增速低于全国。
房地产市场：开发投资降幅小于全国，商品房销售面积降幅收窄，政策优化带动销售回升。
财政收入：长三角一般公共预算收入增速高于全国，但支出增速低于全国，2024年前三季度收入增长0.3%，支出下降1.0%。
企业效益：工业企业营收和利润增速高于全国，但利润率低于全国。服务业企业营收增长显著，部分行业利润下降。
居民收入：沪苏浙居民收入领先全国，安徽相对较低，但增速均高于全国。城乡收入差距持续缩小，浙江城乡收入差距最小。
外资与对外投资：实际利用外资降幅小于全国，对外投资呈现回升态势。
价格波动：CPI有所分化，PPI降幅大于全国，多数省份PPI降幅显著。
金融发展：存款增速低于全国，贷款增速高于全国，社融大幅下降，直接融资是主要拖累因素，不良贷款率低于全国。

二、2025年展望与政策建议

经济增长：预计2025年长三角地区生产总值增速在5.5%左右，消费活跃度回升，基建和制造业投资继续加码，房地产市场表现好于全国。
政策建议：
1. 加力落实增量政策：推动经济“稳”的基础更加牢固，支持科技创新和绿色发展。
2. 培育新质生产力：以科技创新和绿色发展为引领，推动经济“进”的动能更加强劲。
3. 推进城乡协调发展：聚焦城市和县域发展，优化区域资源配置。
4. 推进高水平开放：以自贸试验区创新性改革推进高层次协同开放。
5. 加强民生保障：聚焦基本民生、就业、公共服务等重点领域，促进发展成果共享。
6. 提升产业链供应链韧性：扎实推进强链补链行动，增强产业链供应链安全。
7. 强化一体化体制机制：加强科技创新和产业创新跨区域协同，推进跨区域治理机制建设。

三、商业银行支持发展情况

策略与成效：
- 商业银行持续加大区域资源投入，优化产品与服务创新。
- 科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融、跨境金融等创新产品和服务取得显著成效。
- 长三角上市银行经营绩效表现优于全国，不良贷款率低于全国，资本充足率略低。
经营绩效：
- 资产负债规模稳步增长，城商行和农商行增速高于全国性商行。
- 营业收入和净利润均实现正增长，增速高于上市银行整体。
- 非利息收入成为重要增长点，净息差持续收窄。
- 不良率和拨备覆盖率表现优于上市银行整体，资本充足率略低。
- 市净率高于上市银行整体，城商行和农商行估值较高。

总结

长三角经济在2024年总体保持平稳，区域一体化发展持续推进。2025年，长三角将保持“稳”的基调，经济增速预计在5.5%左右。商业银行在科技创新、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融和跨境金融等方面持续创新，助力长三角高质量发展。政策建议聚焦于科技创新、绿色发展、城乡协调发展、高水平开放、民生保障和产业链供应链安全，推动长三角在一体化发展和引领示范方面取得更大进展。

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