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格林大华期货棉花早报总结（20220110）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的棉花市场早报，分析了当前棉花市场的走势、基本面情况、操作建议及影响因素。整体来看，市场呈现震荡偏强态势，但供需矛盾依然存在，价格存在下行压力。

主要观点

• 国际棉花市场：美棉价格小幅上涨，主要受美元走软影响，同时市场对需求存在较强预期。
• 国内棉花市场：郑棉夜盘震荡盘升，短期期价维持震荡格局。
• 基本面分析：下游客户备货基本结束，仅少数仍有采购计划。广东、江浙等地织造厂和布行陆续放假，市场采购量预计有限，多数厂家订单不足。
• 操作建议：建议投资者择机建立空头头寸，以应对可能的回调风险。

关键信息

利多因素

• 美棉价格上涨：主力合约3月结算价上涨至115.12美分，涨幅0.40美分。
• 基金持仓增加：CFTC持仓报告显示，截至1月4日，美棉基金净多持仓增至97,491手，较前一周增加6,602手，连续第二周上升。
• 国内棉价上涨：7日中国棉花价格指数3128B级上涨至22,333元/吨，涨幅7元。

利空因素

• 仓单增加：7日郑棉注册仓单增加至15,157手，有效预报增加至1,626张，显示供应端有所释放，可能对价格形成一定压力。

风险提示

• 疫情风险：疫情对供应链和下游需求可能产生持续影响，需密切关注。
• 美元走势：美元指数波动可能影响棉花价格，尤其是对以美元计价的美棉市场。

免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告中的分析和建议仅为分析师个人观点，不代表公司立场。投资者应自行判断，投资风险由其自行承担。未经公司许可，不得对本报告进行发布、复制或修改。

总结

当前棉花市场在美元走弱和需求预期的支撑下呈现震荡偏强走势。然而，由于下游采购趋于结束，市场整体需求疲软，叠加装运缓慢与库存压力，价格仍面临下行风险。操作上建议投资者关注空头机会，同时需警惕疫情和美元波动带来的不确定性。投资者应谨慎对待市场变化，合理控制仓位。