20260901-光大期货-工业硅_多晶硅日报_8页_1mb

工业硅&多晶硅日报总结（2026年9月1日）

核心内容概述

本日报主要分析了工业硅与多晶硅的市场行情、价格变化、库存情况以及成本利润等关键信息，同时提供了相关图表和团队介绍，帮助投资者全面了解市场动态。

一、市场行情分析

工业硅市场

• 主力期货价格：2026年8月31日，工业硅主力2611合约收于8865元/吨，较前一交易日上涨0.8%。
• 现货参考价：百川工业硅现货参考价为9200元/吨，较前一交易日上调21元/吨。
• 最低交割品价格：回升至8700元/吨。
• 现货升贴水：由升水15元/吨转为贴水60元/吨。
• 区域价差：
  • 上海、江苏、浙江为基准交割区域。
  • 天津贴水100元/吨，广东贴水150元/吨，云南贴水500元/吨，新疆贴水700元/吨，四川贴水350元/吨。
• 市场动态：
  • 新疆大厂减产消息频传，期现商拿货意愿不足，下游采购积极性不高。
  • 多晶硅期现商成交相对活跃，货源价格与大厂高价单形成明显价差。
  • 下游主动补库意愿不强，因电池片和组件实际成交价已出现下移趋势。
  • 若负反馈传导至硅料端，将对当前硅料挺价形成压力。

多晶硅市场

• 主力期货价格：2026年8月31日，多晶硅主力2611合约收于37730元/吨，较前一交易日下跌2.01%。
• 现货价格：
  • N型多晶硅复投料：40650元/吨（上涨2650元/吨）。
  • N型多晶硅混包料：39250元/吨（持平）。
  • N型颗粒硅料：39500元/吨（持平）。
  • 基准交割品现货硅料：39780元/吨（下跌450元/吨）。
• 最低交割品价格：39780元/吨。
• 现货升贴水：由2655元/吨扩大至2995元/吨。
• 市场动态：
  • 多晶硅期现商成交活跃，价格与大厂高价单存在价差。
  • 下游采购意愿较弱，电池片和组件价格持续下探，可能对硅料价格形成压力。

二、库存情况

工业硅库存

• 期货仓单：日度保持不变，周度库存增加1万吨。
• 主要港口库存：
  • 黄埔港：周度库存减少0.1万吨。
  • 天津港：周度库存减少0.1万吨。
  • 昆明港：周度库存持平。
  • 工业硅厂库：周度库存增加1.4万吨。
  • 工业硅社库合计：周度库存增加1.21万吨。

多晶硅库存

• 期货仓单：日度增加150万吨。
• 周度库存：
  • 广期所库存：增加0.9万吨。
  • 多晶硅厂库：增加0.2万吨。
  • 多晶硅社库合计：增加0.2万吨。

三、成本与利润分析

工业硅成本与利润

• 平均成本水平：图表19显示工业硅平均成本水平（元/吨）。
• 平均利润水平：图表20显示工业硅平均利润水平（元/吨）。
• 周度成本利润：图表21提供工业硅周度成本利润数据。

多晶硅成本与利润

• 加工行业利润：图表22显示多晶硅加工行业利润（元/吨）。
• DMC成本利润：图表23显示DMC成本利润（元/吨）。
• 铝合金成本利润：图表24显示铝合金成本利润（元/吨）。

四、主要观点总结

• 工业硅：
  • 价格震荡偏强，期货主力合约上涨，现货价格有所回升。
  • 现货升贴水由升水转为贴水，反映市场对供需关系的担忧。
  • 新疆减产消息影响市场情绪，期现商拿货意愿不足，需警惕市场预期向现实转变。
• 多晶硅：
  • 价格震荡偏弱，期货主力合约下跌，现货价格分化明显。
  • 下游采购意愿不足，电池片和组件价格下探，可能对硅料价格形成压力。
  • 现货升贴水扩大，反映市场对价格支撑的不确定性。

五、关键信息汇总

六、团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，长期服务多家现货龙头企业，获得多项行业奖项。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，曾获第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦新能源与有色产业融合。

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资操作依据。
• 投资者据此作出的决策后果自负，与本公司及作者无关。