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化工行业周报总结（2016年第38周）

核心内容概述

2016年9月12日至9月14日期间，化工行业整体表现与大盘基本持平，上证综指下跌2.47%，化工板块下跌2.41%。子行业中，炭黑、合成革表现较好，而氟化工、其他化学制品、磷肥等板块跌幅较大。本周市场受美联储议息会议临近影响，国际油价和金价双双下跌，预计短期走势堪忧。

主要观点

• 市场整体表现：化工板块整体下跌，但部分子行业如环氧丙烷、纯MDI表现强势，价格有所上涨。
• 产品价格走势：
  • 环氧丙烷：国内环氧丙烷市场大幅走涨，涨幅约1000元/吨，主要因山东主力工厂库存低、环保检查及下游需求回暖。
  • 纯MDI：国内纯MDI市场坚挺上行，供应面紧张支撑价格上涨，但下游需求疲弱限制涨幅。
  • 聚合MDI：市场震荡运行，供应面收紧预期支撑价格，但需求未见明显改善。
  • 甲醇：节前受利好支撑上涨，节中成交清淡，节后价格趋稳。
  • 醋酸：市场成交略见好转，价格在30-50元/吨范围内上涨。
  • 尿素：市场疲软，但开工率偏低，供应压力减小，价格有支撑。
  • 钾肥与磷肥：市场弱势盘整，需求支撑有限。
  • MDI与环氧丙烷：作为本周亮点，价格显著上涨，带动行业关注度。
• 投资建议：本期可重点关注新兴材料、涨价题材、环保概念等。重点推荐企业包括万华化学、扬农化工、滨化股份、沧州明珠、恒逸石化、三聚环保、康得新。

关键信息

产品价格变化

• 上涨产品：苯胺（+4.83%）、环氧丙烷（+3.61%）、聚合MDI（+2.35%）
• 下跌产品：煤焦油（-1.13%）、氟化铝（-0.68%）、六氟丙烯（-0.67%）

市场动态

• 国际原油：受美国原油库存及进口反弹影响，预计短期价格走势不佳。
• 尿素：开工率约55%，成本增加，部分厂家停产或减产，市场供应压力减小。
• 草甘膦：价格维持节前高位，主流报价上调至1.95-2.0万元/吨。
• 涤纶短纤与长丝：市场弱势运行，厂家报价普遍走低，优惠促销以促进销售。
• 氨纶：市场横盘整理，浙江地区装置恢复，但部分货源仍偏紧。

行业评级

• 行业投资评级：看好（overweight），预计行业表现优于市场整体。
• 投资评级标准：以6个月内行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持等。

图表与数据

• 图表1：申万一级行业一周涨跌排行，显示化工行业整体下跌。
• 图表2：申万化工三级行业涨跌，突出炭黑、合成革上涨，氟化工、其他化学制品、磷肥下跌。
• 图表3：化工板块相关公司一周涨跌前十五，青松股份涨幅最大，天赐材料跌幅最大。
• 图表4-14：展示了多个产品的价格走势，包括原油、甲醇、醋酸、纯碱、PTA、涤纶、氨纶、粘胶纤维等。

分析师承诺与免责声明

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公司简介与业务范围

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 主要股东：陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司等。
• 注册资本：13亿元
• 业务范围：
  • 证券代理买卖
  • 证券投资咨询
  • 财务顾问
  • 证券自营业务
  • 资产管理
  • 融资融券等

分支机构与营业部信息

• 分支机构：包括深圳、上海、北京、佛山、厦门等多个地区。
• 营业部：覆盖西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、成都、宝鸡、沈阳、安康、延安、重庆、杭州、广州等地区。

总结

本周化工行业整体表现与大盘持平，部分子行业如环氧丙烷、纯MDI等出现显著上涨，而氟化工、磷肥等则表现疲软。市场受国际油价下跌及节日因素影响，部分产品价格波动较大。分析师建议关注新兴材料、涨价题材及环保概念，重点推荐万华化学、扬农化工等企业。报告提供了详细的行业分析和投资建议，但提醒投资者不应仅依赖投资评级做出决策。