20170623-东海证券-金融工程日报_13页_1mb
报告摘要
金融工程日报总结（2017年6月23日）
核心内容概述
本报告为2017年6月23日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货与上证50ETF期权的运行情况，同时附有分析师简介、评级体系及风险提示等信息。
一、市场指数表现
1.1 最新一个交易日
- 上证50上涨 0.78%
- 中证500及创业板指数下跌均超 1%（中证500跌 1.41%，创业板跌 1.44%）
- 上证指数下跌 0.28%
- 金融指数微涨 0.13%
1.2 最近5个交易日
- 上证50上涨 2.22%
- 创业板指数下跌 0.98%
- 金融指数上涨 1.23%
1.3 最近22个交易日
- 创业板指数微跌 0.15%
- 其余各指数均上涨，上证50涨幅最大，达 6.56%
- 金融指数上涨 5.59%
二、行业表现
2.1 最新一个交易日
- 银行上涨 1.74%
- 非银金融上涨 0.14%
- 其余行业均下跌，建筑材料及综合下跌 1.80%
2.2 最近5个交易日
- 家用电器上涨 3.63%
- 传媒下跌 1.99%
- 其他行业涨跌不一，如电子、房地产等
2.3 近一个月（22个交易日）
- 纺织服装下跌 2.34%
- 家用电器上涨 10.45%
- 银行上涨 4.81%
三、融资融券数据
- 6月21日两融余额：8732.35亿元，继续上涨
- 融资余额：8688.10亿元
- 融券余额：44.25亿元
- 行业融资余额：非银金融居首
- 行业融券余额：银行与非银金融居前
四、股指期货情况
- 当前主力合约（IH1707、IC1707、IF1707）均处于负基差
- IF1707与IC1707年化对冲成本：约 10%
- IH1707年化对冲成本：相对较高
- 表3显示：
- IH1707基差为 -27.27，年化基差为 -13.64%
- IF1707基差为 -29.54，年化基差为 -10.36%
- IC1707基差为 -47.54，年化基差为 -9.98%
五、上证50ETF期权情况
5.1 隐含波动率
- 隐含波动率持续徘徊
- 中国波指（上证50ETF波动率指数，000188）反映投资者对未来30天上证50ETF波动率的预期
- 本报告采用次月沽合约计算隐含波动率
5.2 期权虚值结构
- 远月合约：购虚值大于沽虚值
- 近月合约：购虚值与沽虚值接近
- 购12月2.500元行权价合约：虚值成本最大（3.94%）
- 沽6月2.550元行权价合约：虚值成本最小（0.32%）
- 上个交易日购6月行权价低于2.450的合约虚值为负，今日虚值回正，看空气氛消失
5.3 持仓量与成交量
| 合约 | 持仓量（手） | 成交量（手） |
|---|---|---|
| 购 1706 | 320,356 | 533,760 |
| 沽 1706 | 496,110 | 305,140 |
| 购 1707 | 221,188 | 266,182 |
| 沽 1707 | 210,746 | 209,377 |
| 购 1709 | 130,811 | 49,103 |
| 沽 1709 | 148,751 | 36,693 |
| 购 1712 | 142,461 | 35,728 |
| 沽 1712 | 132,516 | 27,307 |
六、评级体系
6.1 市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过 20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在 -20%—20% 之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过 20%
6.2 行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数 10% 以上
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在 -10%—10% 之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数 10% 以上
6.3 公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数 15% 以上
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数 5%—15%
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数 -5%—5%
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数 5%—15%
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数 15% 以上
七、风险提示与免责条款
- 本报告仅作为参考，不构成投资建议
- 报告内容基于公开资料，不保证真实性、准确性与完整性
- 东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，存在利益冲突风险
- 报告可能因时间变化而更新，请关注后续研究报告
八、分析师简介
- 丁竞渊：博士，东海证券研究所高级研究员
- 证券从业 10年
- 具有丰富的量化平台研发与金融数据分析经验
- 执业证书编号：S06305160800
九、联系方式
9.1 证券分析师
-
丁竞渊
- 电话：021-20333723
- 邮箱：djy@longone.com.cn
-
郑朝阳
- 电话：021-20333938
- 邮箱：zhengcy@longone.com.cn
-
陈飚
- 电话：021-20333532
- 邮箱：chenbiao@longone.com.cn
9.2 东海证券研究所
- 上海地址：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
- 北京地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
- 网址：http://www.longone.com.cn
- 电话：（8621）20333619 / （8610）66216231
- 传真：（8621）50585608 / （8610）59707100
- 邮编：200215 / 100089
十、附注说明
- 本报告仅供东海证券客户、员工及授权机构与个人阅读
- 报告内容版权归属东海证券股份有限公司，未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
