20240416-交银国际证券-科技及汽车行业_驶向未来_小米汽车产业链从0到1_挖掘赛道瑰宝_34页_11mb

报告分析了小米汽车产业链的发展，并围绕小米首款新能源纯电轿车SU7进行深入讨论。核心内容包括SU7与特斯拉Model3的全方位对比、小米五大核心技术的梳理、潜在供应商分析、行业趋势预测及小米的投资布局。

SU7在性能方面（如续航、加速、风阻系数）领先于Model3，在智能座舱体验上具性价比优势，例如五屏联动和快速升级功能。智能驾驶方面，SU7与Model3相当，但小米在高级别自动驾驶起步较晚。总体上，SU7定位精准，瞄准年轻消费群体，凭借小米庞大的手机用户基础，订单量增长迅速。

小米的五大核心技术包括超级电机（全球最高转速电机）、CTB电池（高体积效率）、一体化压铸技术（提升轻量化）、智能驾驶系统（基于端到端模型）和智能座舱（HyperOS操作系统）。这些技术推动了供应链优化，相关供应商如宁德时代、汇川技术、三花智控等受益。同时，小米预测2024年汽车销量9-10万辆，2025年增至30-35万辆，主要受产能限制影响。未来车型可能包括SUV和增程版，扩大市场覆盖。

在投资布局上，小米重点布局电池、空气悬架、激光雷达等产业链，投资了约30家上下游公司，促进国产替代和技术创新。报告强调了智能网联和自动驾驶的潜力，并分析了供应商股价波动。

总之，小米汽车通过技术和粉丝优势，正快速抢占新能源市场，但也面临产能和技术追赶的挑战。