20260904-建信期货-豆粕每日报告_5页_405kb

农产品研究团队总结

核心内容概览

本总结基于建信期货农业产品研究团队发布的市场分析报告，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及数据概览等方面展开，旨在为投资者提供市场动态及操作建议。

研究团队成员

• 余兰兰
  电话：021-60635732
  邮箱：yulanlan@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0301101

• 林贞磊
  电话：021-60635740
  邮箱：linzhenlei@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3055047

• 王海峰
  电话：021-60635727
  邮箱：wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0230741

• 洪辰亮
  电话：021-60635572
  邮箱：hongchenliang@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3076808

• 刘悠然
  电话：021-60635570
  邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F03094925

行情回顾与操作建议

表1：豆粕合约行情回顾

操作建议

• 外盘走势：今日外盘美豆期货合约走强，主力合约接近1300美分。
• 基本面分析：近期外盘持续偏强运行，主要因供应端利空出尽，需求端利多犹在。8月USDA报告发布后，供需平衡表中的期末库存处于历史同期中性水平。
• 国内豆粕：国内豆粕主要跟随进口大豆成本定价，8月下旬持续偏强，市场上传出海关收紧进口政策、巴拿马运河通航量降低等利多题材，导致市场震荡。
• 未来趋势：预计后续仍有偏强运行动力，建议中期滚动做多。

行业要闻

• 美豆产量预期：2026/2027年度美豆产量预期为45.19亿蒲，7月为44.75亿蒲，分析师预期44.72亿蒲。

• 美豆压榨量：2026/27年度美豆压榨量预期为27.8亿蒲，7月为27.5亿蒲。

• 美豆种植与收获面积：2026/27年度美豆种植面积8680万英亩，收获面积8580万英亩，市场预期8456.4万英亩。

• 美豆单产：2026/27年度美豆单产预期为52.7蒲式耳/英亩，7月为53蒲/英亩，分析师预期52.9蒲/英亩。

• 美豆出口量：2026/27年度美豆出口量预期为16.6亿蒲，7月为16.6亿蒲。

• 美豆期末库存：2026/27年度美豆期末库存预期为3.2亿蒲，7月为3.1亿蒲。

• 巴西大豆产量：2025/26年度巴西大豆产量为1.805亿吨，7月预期为1.8亿吨，上调50万吨。

• 阿根廷大豆产量：2025/26年度阿根廷大豆产量为4950万吨，7月为5000万吨，下调50万吨。

• 南美整体产量：南美大豆整体产量变化不大。

• 全球大豆期末库存：2026/27年度全球大豆期末库存预期为1.2421亿吨，7月报告为1.2417亿吨，市场预期为1.2424亿吨。

数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图5：美元兑人民币中间价
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图6：美元兑雷亚尔汇率
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
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