文档内容总结
核心内容概览
本报告为2026年8月18日的品种观点汇总，涵盖有色、黑色、能源、化工、农产品、宏观六大板块的18个品种。内容主要围绕价格走势、供需格局、库存变化、成本支撑、政策影响等方面进行分析，给出操作建议及市场情绪判断。
主要观点与关键信息
有色板块
| 品种 |
观点 |
关键信息 |
| 铝 (AL) |
看多 |
国内消费见底，海外供应短缺，LME库存极低，短期支撑强，可回调偏多操作。 |
| 铸造铝合金 (AD) |
看多 |
消费旺季预期存在，但短期供需双弱，需关注铝价走势，建议回调偏多。 |
| 锌 (ZN) |
震荡 |
国内高库存、低需求压制，但负TC支撑底部，关注LME交割情况，可逢高沽空。 |
| 铜 (CU) |
看多 |
现货紧缺缓解，但海外供应仍有限，国内产量低位，短期偏强，可逢低建仓。 |
| 镍 (NI) & 不锈钢 (SS) |
震荡 |
成本支撑下，上方空间受限，但需求预期向好，建议逢低布局多单。 |
| 锡 (SN) |
看多 |
需求见底，出口支撑，LME库存下降，短期可回调做多。 |
| 氧化铝 (AO) |
看空 |
供应过剩，进口减少，国内产量上升，库存高位，建议反弹做空。 |
黑色板块
| 品种 |
观点 |
关键信息 |
| 螺纹 (RB) |
震荡 |
地产数据疲弱，需求不足，建议高抛低吸。 |
| 热卷 (HC) |
震荡 |
需求改善有限，但库存低位，走势强于螺纹。 |
| 铁矿石 (I) |
震荡 |
基本面边际修复，关注9月累库及美伊局势，可等待反弹后沽空。 |
| 焦煤 (JM) |
震荡 |
供应偏紧，需求回升，短期偏强，关注库存变化及美伊局势。 |
| 焦炭 (J) |
震荡 |
供给减少，成本支撑增强，建议回调逢低多。 |
能源板块
| 品种 |
观点 |
关键信息 |
| 原油 (SC) |
看多 |
美伊局势紧张，库存偏低，油价重心上移，关注美伊进展。 |
| 动力煤 (ZC) |
看多 |
天气及安监影响供给，需求回升，价格温和上涨。 |
| 工业硅 (SI) |
震荡 |
供给减少，但库存偏高，建议反弹布空。 |
| 多晶硅 (PS) |
震荡 |
供应恢复，需求传导受阻，建议关注政策落地及11-12反套。 |
| 碳酸锂 (LC) |
震荡 |
供需双弱，但库存去化，短期反弹可能，上方空间受限。 |
| 天然气 (NG) |
震荡 |
需关注霍尔木兹海峡通航及欧洲库存变化，价格或在2.5-2.85美元区间震荡。 |
| 沥青 (BU) |
看多 |
北方施工旺季临近，成本支撑强，短期易涨难跌。 |
| MEG (MEG) |
看多 |
供应低位，库存去化，成本支撑强，价格偏强运行。 |
| 纯苯 (BZ) |
震荡 |
成本支撑明显，但供需宽松，建议逢高介入11-1反套。 |
| 丁二烯橡胶 (BR) |
看多 |
出口支撑，库存合理，建议继续持有多单。 |
化工板块
| 品种 |
观点 |
关键信息 |
| 丙烯 (PL) |
震荡 |
供应偏紧，成本支撑增强，短期震荡偏强。 |
| PP (PP) |
震荡 |
成本与低库存支撑，短期震荡偏强，关注美伊局势及装置运行情况。 |
| 甲醇 (MA) |
震荡 |
中东局势反复，供应减少，短期震荡偏多。 |
| 尿素 (UR) |
震荡 |
供应稳定，政策变化待观察，中期震荡偏弱。 |
| PVC (PVC) |
震荡 |
供应回升，出口支撑，内需疲弱，建议关注库存变化及美伊局势。 |
| 烧碱 (SH) |
震荡 |
供应提升，库存下降，但内需偏弱，价格偏弱运行。 |
| 天然橡胶 (RU) |
震荡 |
基本面健康，但受跨品种套利资金压制，长期逢低做多。 |
| 短纤 (PF) |
震荡 |
供应偏紧，成本支撑，价格有一定支撑，建议逢高布局。 |
| 瓶片 (PR) |
震荡 |
装置减产，价格有一定支撑，建议关注出口及库存变化。 |
农产品板块
| 品种 |
观点 |
关键信息 |
| 棕榈油 (P) |
震荡 |
供应宽松，但出口预期支撑，短期震荡偏强，建议8-9月布局多单。 |
| 菜籽油 (OI) |
震荡 |
供应宽松，但贸易货源集中，价格震荡偏强。 |
| 豆油 (Y) |
震荡 |
供应宽松，需求疲弱，建议关注储备拍卖及巴西到港量。 |
| 纸浆 (SP) |
震荡 |
供应宽松，但成本支撑显现，短期持续磨底，建议关注海外报价及仓单博弈。 |
| 豆粕 (M) |
震荡 |
需求支撑，但市场驱动不足，建议等待新季产量及消费旺季预期验证。 |
| 生猪 (LH) |
看多 |
需求边际改善，但供应增加，价格反弹空间有限，建议谨慎操作。 |
| 玉米 (C) |
震荡 |
供应宽松，新季上市预期压制，建议关注天气及新季合约布局。 |
| 棉花 (CF) |
震荡 |
基本面驱动不足，等待新季减产及消费旺季验证，建议观望。 |
宏观板块
| 品种 |
观点 |
关键信息 |
| 国债 (T) |
看多 |
内需偏弱支撑债市，宽松预期延续，建议关注超长端做多机会。 |
| 黄金 (AU) |
震荡 |
信用支撑增强，但需关注美联储政策，建议区间震荡。 |
| 白银 (AG) |
震荡 |
与黄金同理，关注美联储政策及市场情绪，建议区间震荡。 |
| 铂金 (PT) |
震荡 |
供应短缺，需求支撑，长期可能上行，短期震荡。 |
| 钯金 (PD) |
震荡 |
供应过剩，基本面偏空，建议观望。 |
| 股指 (IF) |
震荡 |
国内经济偏弱，政策信号不明确，建议短期观望，中期逢低做多。 |
强烈程度说明
- 1~2：程度低，关注交易风险
- 3~4：程度较低，谨慎观望
- 5~6：程度一般，谨慎评估行情节奏
- 7~8：程度较高，可关注品种机会
- 9~10：程度高，信号强烈，可重点关注
分析师与审核信息
| 项目 |
内容 |
| 分析师 |
李明玉 |
| 从业资格号 |
F0299477 |
| 投资咨询证书 |
Z0011341 |
| 审核人 |
李强 |
| 审核人资格号 |
F0256332 |
| 审核人证书号 |
Z0003042 |
免责声明
本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资、法律、会计或税务建议。内容基于公开资料及调研，仅供参考，不保证准确性与完整性。投资者应独立判断，谨慎操作。
