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股指期货日报总结（2021/02/23）

核心内容

本报告为2021年2月23日的股指期货市场分析，由五矿经易期货研究员夏佳栋撰写，涵盖市场走势、宏观政策、资金流动、交易逻辑及各分支机构联系方式等信息。

主要观点

市场走势

• 股指表现：周一沪深股市整体下跌，上证综指下跌1.45%，深证成指下跌3.07%，创业板指跌幅最大，达4.47%。
• 期指表现：IC、IH多单持有，IC合约升贴水趋势偏负，IH合约升贴水也呈负值，显示市场对后市存在一定悲观情绪。

宏观政策与经济数据

• 货币政策：央行流动性操作显示1月中旬开始净回笼，短期流动性趋紧，但隔夜Shibor利率仍维持在宽松区间（1.5%左右）。
• M1增速：1月M1增速为14.7%，较上月显著上升，主要受基数效应及企业融资恢复影响，市场走势与M1增速趋势一致。
• 美联储政策：美联储持续购债，2年期美债收益率维持低位，美元流动性宽裕。

外围市场影响

• 美国市场：民主党推动1.9万亿美元刺激计划，纳斯达克市场因通胀担忧重挫2.46%，道指微涨0.09%。
• 国际油价：新冠疫苗接种提振需求前景，国际油价创年初最大涨幅，带动相关商品价格上涨。
• 美元指数与人民币：美元指数和离岸人民币走势显示人民币汇率相对稳定。

资金流动

• 沪深港通：净流出11.14亿，显示外资对A股短期信心偏弱。
• 融资融券：融资额增加60.03亿，显示市场融资需求仍在，但整体资金面偏紧。
• 信用利差：3年期AA-级企业债利率上升1bp至6.62%，信用利差也有所扩大。

关键信息

交易逻辑

• 近期外资和公募基金持续流入A股，央行表态支持经济，市场或延续慢牛行情。
• 然而，涨速过快可能导致回调，需警惕流动性边际收紧对市场的影响。

图表分析

• 图1：展示各主要股指的涨跌幅，显示市场整体偏弱。
• 图2：显示期指合约升贴水情况，IC合约升贴水最负，显示市场情绪偏空。
• 图3-图25：涵盖板块涨跌幅、市盈率、市净率、融资融券余额、沪深港通净流入、信用利差、Shibor利率与国债收益率、重要指数ETF份额变化等，全面反映市场动态。

风险提示

• 报告强调所有信息仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估自身状况，并寻求专业财务顾问意见。
• 对因使用本报告信息而产生的任何损失，五矿经易期货不承担责任。

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