上海新世纪资信评估-湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2021）-30页_1mb

湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务状况总结

一、湖北省经济实力分析

核心内容

湖北省是中部重要的工业基地，2020年因新冠疫情冲击，经济出现短期暂停，全年呈现“V”字型恢复。2020年地区生产总值为43443.46亿元，位列全国第8位，但增速为负，较上年下降12.50个百分点。2021年上半年，经济总量与福建省差距缩小，增速达28.5%，两年平均增长1.8%，经济仍处于加速恢复阶段。

主要观点

• 经济恢复：疫情后经济逐步恢复，2021年上半年经济增速显著回升。
• 产业结构调整：疫情对工业影响较大，但服务业受线上服务需求推动，降幅相对较小。
• 重点行业表现：汽车、计算机、化工、电气、医药等重点行业对工业增长贡献显著，先进制造业增长较快。
• 区域经济分化：经济实力以武汉为首，襄阳、宜昌次之，其他地市经济总量相对较小。

关键信息

• 2020年GDP降幅达7.4%，消费和投资增速分别下降20.8%和18.8%。
• 2021年上半年GDP增长34.9%，其中工业增长35.9%，服务业增长24.7%。
• 2020年全省三次产业结构为9.5:39.2:51.3，2021年上半年调整为6.8:41.5:51.7。
• “一芯两带三区”战略推动十大重点产业发展，包括集成电路、新一代信息技术、智能制造等。

二、湖北省财政实力分析

核心内容

2020年湖北省一般公共预算收入大幅缩减，财政自给率降至29.75%，主要依赖中央转移支付。政府性基金收入因土地出让收入下降而小幅回落，但仍是财政收入的重要支撑。2021年前三季度财政收入同比快速回升，但土地市场降温可能导致后续增长承压。

主要观点

• 财政收入下降：2020年一般公共预算收入下降25.88%，财政自给率下降12.77个百分点。
• 财政支出增加：2020年财政支出同比增长5.93%，主要用于社会保障、卫生健康等刚性支出。
• 财政依赖中央：一般公共预算上级补助收入占比达43.85%，政府性基金收入对财政收入贡献率为28.83%。
• 财政收入结构：税收收入占比76.58%，非税收入大幅下滑，税收质量略有提升。

关键信息

• 2020年一般公共预算收入为2511.54亿元，税收收入为1923.45亿元。
• 政府性基金预算收入为3229.28亿元，其中土地出让收入占90.05%。
• 2021年前三季度一般公共预算收入增长39.4%，政府性基金收入增长65.9%。
• 省本级财政收入占比不足10%，主要依赖市县上级补助。

三、湖北省债务状况分析

核心内容

湖北省政府债务规模持续增长，2020年末债务余额达10078.68亿元，为全国第9位。债务规模为当年一般公共预算收入的4.01倍，债务压力较大，但风险总体可控。

主要观点

• 债务结构：以政府债券为主，再融资债券用于偿还到期债务。
• 债务增长：2020年新增地方债券发行规模显著扩大，债务增长较快。
• 债务集中度：债务主要集中在武汉市，其占全省债务余额的45.18%。
• 城投债活跃：城投债发行规模和存量均居全国前列，债务负担普遍偏重。

关键信息

• 2020年末政府债务余额为10078.68亿元，同比增长25.36%。
• 城投债存续余额为5738.28亿元，占全国已发债省市第6位。
• 城投企业带息债务余额为19772.69亿元，为全国第2位。
• 武汉市城投企业带息债务为7838.85亿元，占全省39.54%。

四、下辖各州市经济与财政实力分析

一、各州市经济实力分析

核心内容

2020年湖北省各州市经济均呈现负增长，但武汉仍保持首位，襄阳、宜昌次之。经济总量接近或超过2000亿元的有5个地市，其余地市经济总量偏小。

主要观点

• 经济分化：武汉经济首位度强，襄阳、宜昌为省级副中心城市，其余地市经济实力较弱。
• 经济恢复：2021年上半年各州市经济呈现明显恢复性增长，增速在25-30%区间。
• 投资与消费：投资恢复快于消费，消费增速相对较小。
• 进出口分化：武汉主导全省外贸，其余地市进出口规模较小，增速波动大。

关键信息

• 2020年武汉GDP为15616.06亿元，占全省35.95%；襄阳、宜昌分别为4601.97亿元和4261.42亿元。
• 2020年各州市GDP增速均低于-5%，最低为鄂州市，为-9.8%。
• 2021年上半年各州市GDP增速普遍在25-30%之间，最低为仙桃市，为11.2%。
• 投资和消费增速在2020年均大幅下滑，但2021年上半年显著回升。

二、各州市财政实力分析

核心内容

2020年各州市一般公共预算收入整体降幅大于GDP降幅，武汉收入规模最大，仙桃市因非织造布制品需求旺盛，降幅较小。

主要观点

• 财政收入下降：2020年各州市一般公共预算收入普遍下降，仙桃市为唯一正增长地区。
• 财政自给率：武汉自给率最高，为51.10%，其余地市普遍低于40%。
• 政府性基金收入：襄阳、仙桃、鄂州、神农架林区政府性基金收入对一般公共预算收入的比率较高，超过150%。
• 财政依赖度：大部分地市财政收入依赖中央转移支付，财政自给能力较弱。

关键信息

• 2020年武汉一般公共预算收入为1230.29亿元，襄阳市和宜昌市分别为160亿元和139.97亿元。
• 仙桃市为唯一税收正增长地区，税收收入同比增长0.5%，一般公共预算收入下降7.65%。
• 各州市政府性基金收入对一般公共预算收入的比率普遍高于100%，其中襄阳市为159.45%，仙桃市为170.54%。
• 2021年上半年，武汉一般公共预算收入增长71.90%，黄石市、十堰市增速分别为88.06%和75.70%。

五、各州市债务状况分析

核心内容

各州市政府债务规模普遍增长，武汉仍是债务最集中的地区。城投债发行活跃，债务负担普遍偏重，部分地市已接近或超过3倍的债务与收入比率。

主要观点

• 债务集中：武汉债务规模最大，占全省45.18%，襄阳市、宜昌市次之。
• 债务负担重：大部分地市债务与一般公共预算收入的比率接近或超过3倍，部分达到4倍。
• 城投债压力：城投企业带息债务负担普遍较重，黄石市、襄阳市最重，分别为10.13倍和8.90倍。
• 债务管理：债务规模均控制在限额内，但剩余举债空间较小。

关键信息

• 2020年末各州市政府债务余额普遍高于上年，其中恩施州、神农架林区、天门市、十堰市比率均接近或超过4倍。
• 武汉市存续城投债余额为1562.81亿元，占全省存续城投债余额的27.23%。
• 襄阳市、宜昌市、黄石市城投债存续余额分别为563.90亿元、522.04亿元和457.20亿元。
• 城投企业带息债务余额为19772.69亿元，为全国第2位，仅次于广西。

六、总结

经济与财政

• 湖北省经济在疫情后恢复较快，但财政收入仍受疫情影响较大，依赖中央转移支付。
• 武汉市经济实力最强，襄阳、宜昌次之，其他地市经济总量较小，恢复速度不一。
• 政府性基金收入对财政收入贡献显著，但受土地市场降温影响，增长承压。

债务情况

• 湖北省债务规模持续扩大，2020年末为10078.68亿元，债务压力较大。
• 各州市债务主要集中在武汉，城投债发行活跃，但偿债能力普遍偏弱。
• 债务管理总体可控，但需关注后续土地市场降温对政府性基金收入的影响。

未来展望

• 湖北省经济有望在政策支持下加速恢复，重点产业规划将推动新兴产业能级提升。
• 财政收入虽有回升，但自给率仍较低，需关注财政可持续性。
• 债务增长与经济恢复节奏需匹配，避免地方财政与债务风险加剧。