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纸浆市场分析总结（2025年05月27日）

核心内容

2025年5月27日，纸浆市场整体呈现震荡偏弱的走势。从期货市场和现货市场数据来看，价格持续承压，供需矛盾依旧存在，下游需求疲软，市场情绪偏谨慎。

市场动态

期货市场

• 纸浆主力合约（07合约）：
  • 日盘收盘价：5,402元/吨（较前日下跌62元/吨）
  • 夜盘收盘价：5,310元/吨（较前日下跌166元/吨）
  • 成交量：265,700手（较前日增加51,093手）
  • 持仓量：91,326手（较前日减少7,412手）
  • 仓单数量：260,263吨（较前日减少80吨）
  • 前20名会员净持仓：-2,179手（较前日减少2,638手）

价差数据

• 基差：
  • 银星-期货主力：848元/吨（较前日上涨62元/吨）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-1202元/吨（较前日上涨62元/吨）
• 月差：
  • SP07-SP09：102元/吨（较前日下降24元/吨）

现货市场

主要观点

1. 价格走势：

   • 纸浆期货主力合约（07合约）昨日震荡下探，日盘和夜盘均收于较低水平。
   • 现货市场整体表现平稳，但价格重心有所下移，市场情绪偏弱。

2. 供需分析：

   • 下游需求未见明显改善，白卡纸、文化纸涨价函效果有限，纸厂原料库存维持低位。
   • 采购以刚需小单为主，市场观望情绪浓厚。
   • 港口库存仍处高位，青岛港提货量未回升，供应宽松压制市场信心。

3. 趋势强度：

   • 纸浆趋势强度为-1，表明市场整体偏弱，需关注需求端变化及港口库存动态。

4. 行业影响：

   • 生活用纸市场交投氛围一般，下游采买情绪未有明显回升，部分纸企开工率较低。
   • 原料纸浆价格的弱势整理对生活用纸价格支撑有限。

关键信息

• 期货市场表现：震荡偏弱，主力合约价格持续下跌，成交量增加但持仓量减少。
• 现货价格：针叶浆、阔叶浆、化机浆和本色浆价格维持在相对低位，部分品种价格与国际接轨。
• 市场情绪：整体偏谨慎，观望氛围浓厚，需求端支撑不足。
• 建议关注：下游补货节奏、港口库存变化及纸企出货情况。

风险提示

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