20260511-中国银河-钢铁行业周报_·_钢铁行业_两新_政策显效_标准升级引领变革_11页_547kb

钢铁行业总结

核心内容

近期，钢铁行业在“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）实施两周年之际，展现出积极的发展态势。政策推动了资源循环利用水平的提升，同时通过标准升级倒逼落后产能淘汰，为行业绿色转型和高质量发展提供了重要支撑。

市场行情

本周表现

• 钢铁板块三级子行业表现：

  • 板材板块涨幅：2.04%
  • 特钢板块涨幅：1.66%
  • 管材板块跌幅：0.64%

• 个股表现：

  • 本周上涨个股数量：31家
  • 上涨、维持、下跌个股占比分别为：68.89%、2.22%、28.89%
  • 本周涨幅前五个股及涨幅：
    1. 杭钢股份：9.38%
    2. 广大特材：9.18%
    3. 武进不锈：7.55%
    4. 河钢资源：7.50%
    5. 钒钛股份：7.14%

今年以来表现

• 板材板块涨幅：0.44%
• 特钢板块涨幅：1.56%
• 管材板块涨幅：4.6%

行业重要事件

1. 发改委：“两新”政策成效显著

• 政策背景：

  • 2024年2月23日中央财经委员会第四次会议部署“两新”政策。
  • 2024年3月7日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。

• 政策成效：

  • 两年累计安排8000亿元超长期特别国债资金，带动设备更新、以旧换新等“四大行动”。
  • 设备更新总量超4800万台（套），推动行业智能化、数字化转型升级。
  • 再生资源为钢铁生产环节提供原料占比达到约27%，有效完善供给体系。
  • 发布能耗限额、设备能效、污染物和碳排放等国家标准113项，倒逼高污染、高耗能设备更新换代。

2. 工信部批准81项黑色冶金行业标准

• 标准实施时间：2026年11月1日起实施
• 标准覆盖领域：绿色低碳与能效提升、高端用材、循环利用、质量检测
• 标准内容示例：
  • YB/T6453-2026：钢铁企业熔盐储热系统技术规范
  • YB/T6470-2026：钢铁企业碳排放数据管理平台技术规范
  • YB/T6442-2026：再生钢铁原料金属收得率的测定（示踪剂法）
  • JB/T15511-2026：固定床脱硫脱硝一体化装置

3. 钢铁行业重点动态

• 方大特钢：

  • 一季度实现营业收入40亿元、利润总额1.41亿元、归属于上市公司股东的净利润1.08亿元。
  • 螺纹效益品规占比达42.8%，较上年提升6.1个百分点。
  • 降本增效措施实施，一季度设备管理三项费用同比下降4.52元/吨。
  • 新立项科研项目38项，推进弹簧钢提质、连铸坯质量提升等。

• 重庆钢铁轧钢厂：

  • 厚板产线厚度命中率实现历史最好水平，达历史最好水平。
  • 通过优化坯料管控、计划编排、模型升级等措施，厚度控制余量较2025年降低11.78%，命中率提升3.02%。

投资建议

• 中长期趋势：

  • 钢铁行业盈利能力显著改善，反内卷政策加码，龙头企业有望受益于行业供需格局的改善。

• 建议关注标的：

  1. 高分红子行业龙头：

     • 宝钢股份
     • 首钢股份
     • 中信特钢
     • 华菱钢铁

  2. 高技术壁垒企业：

     • 方大特钢
     • 新钢股份
     • 久立特材

  3. 中长期供给格局改善的上游资源品：

     • 海南矿业
     • 河钢资源
     • 金岭矿业

风险提示

1. 供给侧收缩不及预期的风险
2. 下游地产、基建等需求不及预期的风险
3. 铁矿石、煤炭等原料价格波动的风险
4. 国内外政策变化带来的不确定性风险

分析师信息

• 分析师：赵良毕
• 职位：通信&中小盘首席分析师
• 联系方式：
  • 电话：010-8092-7619
  • 邮箱：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130522030003

图表目录

• 图1：一周钢铁细分子板块涨跌幅情况
• 图2：今年以来钢铁细分子板块涨跌幅情况
• 图3：一周个股涨幅前五
• 表1：黑色冶金行业标准主要内容
• 表2：一周钢铁重点公司公告

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