20180926-易观国际-中国第三方支付行业专题分析2018_机构面临盈利压力_数字化驱动行业变革_74页_4mb

中国第三方支付行业专题分析2018总结

核心内容概述

本报告分析了中国第三方支付行业的市场现状、发展趋势、盈利结构、政策走向以及代表性厂商的经验。报告指出，移动支付市场持续增长，行业集中度高，支付宝和腾讯金融占据主导地位。互联网支付市场增速放缓，但仍是行业的重要组成部分。行业面临盈利压力，尤其是中小型支付机构。政策监管趋严，金融科技推动行业变革。

主要观点

• 市场规模：移动支付交易规模从2013年的1.3万亿快速增长至2017年的超过109万亿，2018年第一季度季度交易规模突破40万亿。
• 盈利结构：在96费改后，银行卡收单行业中发卡行仍占据大部分利润，支付机构主要依赖银行接口费，部分机构如汇付天下在2017年备付金结余占利润收入的36.9%。
• 政策趋势：强监管第二阶段来临，重点在落实监管要求，清理灰色地带。备付金100%集中存管对中小支付机构造成较大影响，而清算牌照价值显著提升。
• 金融科技影响：金融科技推动支付产业链效率提升，涵盖精准营销、智能服务、风险管理等多个方面。大数据、区块链、云计算和人工智能等技术在支付行业广泛应用。
• 用户画像：移动支付用户以女性为主，偏好中高消费。用户集中在一线及以上城市，地域下沉潜力巨大。支付场景覆盖广泛，包括综合电商、移动音乐等。
• 行业挑战：支付机构出海面临复杂的国际监管环境、用户习惯差异和合规问题。需要通过技术输出、并购或合作等方式应对。
• 行业发展趋势：支付行业从规模运营向精细化运营转变，支付终端数量持续增加，支付机构不断拓展应用场景，提升用户体验。

关键信息

• 市场增长：移动支付市场连续4年高速增长，2017年交易规模超过109万亿；互联网支付市场增速放缓，但保持增长。
• 行业集中度：移动支付市场集中度高，支付宝和腾讯金融占据92.71%市场份额；互联网支付市场集中度相对较低。
• 支付终端：2017年支付终端保有量超过3000万台，增量同比超288%。银联商务、拉卡拉等机构在收单受理终端布局方面地位突出。
• 政策影响：备付金集中存管、条码支付规范、清算牌照价值提升等政策对行业产生深远影响。
• 金融科技应用：金融科技在支付身份认证、风险管理、智能服务等方面广泛应用，提升支付效率和用户体验。
• 用户画像：53%为女性用户，超过90%偏好中高消费。用户集中在一线及以上城市，下沉市场潜力巨大。
• 支付机构出海：支付机构出海面临国际监管、合规、市场竞争等挑战，需通过技术输出和本地化运营应对。
• 代表性厂商：拉卡拉、随行付、快钱、苏宁支付等机构在支付场景拓展、技术研发、合规能力等方面具有显著优势。

详细分析

市场规模

• 移动支付整体交易规模从2013年的1.3万亿快速增长至2017年的超过109万亿。
• 2018年第一季度移动支付市场交易规模突破40万亿，环比增长6.99%。
• 互联网支付市场交易规模持续增长，2017年达到24.54万亿，但增速放缓。

盈利结构

• 在96费改后，银行卡收单利润分配中发卡行占比77%-58%，清算机构14.4%-11%，收单服务费8.6%-31%。
• 个人类交易占整体交易规模50%以上，利润归银行所有；消费类交易占10%左右，是支付机构主要利润来源；金融类交易占40%左右，也是重要利润来源。
• 中小型支付机构因备付金集中存管而面临利润下降，而大型支付机构如支付宝和微信支付受影响较小。

政策趋势

• 央行加强监管，清理灰色地带，强监管第二阶段重点在落实。
• 备付金100%集中存管短期内对中小支付机构盈利造成冲击。
• 条码支付规范和二维码支付限额推动智能支付终端行业发展。
• 清算牌照价值翻倍，支付机构和银行间接口互转被叫停。

金融科技驱动变革

• 金融科技推动支付产业链效率提升，涵盖身份认证、风险管理、智能服务等方面。
• 大数据、区块链、云计算和人工智能等技术在支付领域广泛应用。
• 支付成为金融科技获取基础数据的来源之一，助力精准营销和增值服务。

用户画像

• 移动支付用户以女性为主，超过90%偏好中高消费。
• 用户集中在一线及以上城市，地域下沉潜力巨大。
• 用户偏好综合电商和移动音乐应用，支付场景覆盖广泛。

支付机构出海

• 支付机构出海面临复杂的国际监管环境和合规问题。
• 需要通过技术输出、并购或本地化运营等方式应对。
• 商户端服务和用户端服务是主要出海模式。

代表性厂商

• 拉卡拉：受理端交易规模和终端规模处于领先地位，业务覆盖广泛，合规能力强。
• 随行付：专注线下场景，拥有完整牌照布局，业务覆盖全面。
• 快钱：深耕多个行业，依托苏宁集团，产品能力突出，实现一键支付。
• 苏宁支付：业务涵盖多个领域，产品覆盖广泛，实现智能化支付解决方案。

行业未来趋势

• 支付行业将从规模运营向精细化运营转变。
• 支付终端数量持续增加，智能支付终端应用广泛。
• 支付机构将更加注重场景化服务和用户体验提升。
• 金融科技将继续推动支付行业变革，提升效率和安全性。