20210706-一德期货-品种——期权_波动率交易策略_4页_453kb

文档总结

核心内容

本文档主要围绕交易波动率策略展开，介绍了其基本原理及在PTA期权中的实际应用案例。文档由一德期货有限公司发布，旨在为投资者提供关于如何利用期权隐含波动率进行交易的参考。

主要观点

• 波动率交易策略的核心在于判断隐含波动率的高低，从而决定买入或卖出期权。
• 当隐含波动率过高时，投资者可以选择卖出期权，等待波动率回落时买入平仓获利。
• 当隐含波动率过低时，投资者可以选择买入期权，等待波动率上涨后卖出平仓获利。
• 该策略依赖于对市场情绪和未来波动的准确预判，且需注意期权的时间价值变化。

关键信息

案例分析：PTA期权

• 时间区间：2020年3月30日至2020年4月21日
• 标的资产：PTA（精对苯二甲酸）期货
• 合约：TA09（2020年9月到期）
• 关键数据：
  • 3月30日：TA09收盘价为3262元/吨，TA09C3700期权收盘价为165元/吨，隐含波动率为53.71%
  • 4月21日：TA09收盘价为3314元/吨，TA09C3700期权收盘价为112.5元/吨，隐含波动率为31.81%
• 操作建议：
  • 在3月30日以收盘价卖出一手TA09C3700期权（5吨/手）
  • 在4月21日以收盘价买入平仓，赚取差价262.5元
• 策略原理：
  • 在期权持有期间，标的资产价格波动不大，时间价值损耗可忽略
  • 隐含波动率的剧烈下降导致期权价值下降，从而实现盈利

公司信息

• 公司名称：一德期货有限公司
• 发布者：周静怡（F3071192）、曹柏杨（Z0012931）
• 部门：期权部
• 联系方式：
  • 电话：（022）58298788
  • 邮箱：zhoujingyi@ydqh.com.cn、caoboyang@ydqh.com.cn
• 地址：
  • 总部：天津市和平区解放北路188号信达广场16层
  • 邮编：300042
• 其他营业部：
  • 北京、上海、天津、大连、郑州、宁波、唐山、烟台、日照、杭州等地均有营业部，具体地址及联系方式详见文档。

免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成决策建议
• 未经一德期货书面授权，不得更改、引用、转载或复制本报告
• 一德期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应独立判断，谨慎决策

附件信息

• 图片：文档中包含多张图表，展示了PTA期权与期货价格变化情况，以及一德期货营业网点分布
• 网址：www.ydqh.com.cn（一德期货官网）

总结：本文档详细介绍了波动率交易策略及其在PTA期权中的应用，通过实际案例展示了如何在隐含波动率过高时卖出期权、在波动率下降时买入平仓以获利。同时提供了公司信息和免责声明，强调了报告的参考性质和使用风险。