20260413-山西证券-202603光伏行业月度报告_1-2月光伏新增装机同降17.7_组件_逆变器出口额同比下降_9页_862kb

太阳能行业2026年3月月度报告总结

核心内容

本报告主要分析了2026年1-2月中国光伏行业的新增装机量、组件与逆变器出口情况、太阳能发电量以及投资建议。同时，也提到了相关风险提示和分析师承诺。

主要观点

1. 国内光伏新增装机量

• 2026年1-2月：国内光伏新增装机量为32.5GW，同比下降17.7%，较2025年12月下降19.9%。
• 装机量下滑可能与终端需求疲软、政策调整或市场环境变化有关。

2. 组件出口

• 2026年2月：组件出口额为143.1亿元，同比增长19.7%，环比下降0.2%。
• 2026年1-2月累计：组件出口额为286.4亿元，同比增长0.8%。
• 2025年1-2月：组件出口量为32.3GW，同比下降11.7%。
• 出口量虽有下降，但出口额增长显示产品竞争力增强。

3. 逆变器出口

• 2026年2月：逆变器出口额为57.3亿元，同比增长75.9%，环比下降3.7%。
• 2026年1-2月累计：逆变器出口额为116.8亿元，同比增长52.3%。
• 分大洲出口情况：
  • 欧洲：2月出口额19.9亿元，同比增长83.8%，环比下降15.9%。
  • 亚洲：2月出口额21.1亿元，同比增长76.9%，环比增长15.7%。
  • 拉丁美洲：2月出口额4.7亿元，同比增长5.5%，环比增长2.5%。
  • 非洲：2月出口额5.8亿元，同比增长76.5%，环比下降5.1%。
  • 北美洲：2月出口额1.8亿元，同比增长104.7%，环比增长23.1%。
  • 大洋洲：2月出口额3.9亿元，同比增长237.6%，环比下降27.0%。

4. 太阳能发电量

• 2026年1-2月：太阳能发电量为920.4亿千瓦时，同比增长9.9%。
• 在全国规上工业总发电量中的占比为5.86%，环比上升0.95个百分点。
• 12月全国规上工业总发电量为15718亿千瓦时，同比增长4.1%，火电、水电、核电、风电分别增长3.3% / 6.8% / 0.8% / 5.3%。

关键信息

投资建议

• 重点推荐股票：
  • 光储方向：海博思创、阳光电源
  • BC新技术方向：爱旭股份
  • 供给侧方向：大全能源、福莱特
  • 电力市场化方向：朗新集团
  • 国产替代方向：石英股份，关注博迁新材
• 关注股票：太空光伏相关企业，包括连城数控、拉普拉斯、晶盛机电、帝科股份、迈为股份

风险提示

• 光伏新增装机量不及预期：终端需求不足可能影响整个产业链。
• 产业链价格波动风险：价格剧烈变动可能导致库存、采购及销售压力，影响利润。
• 海外政策风险：地缘政治因素可能影响出口政策，对国内企业造成不利影响。

评级体系

公司评级

行业评级

风险评级

分析师信息

• 肖索：执业登记编码 S0760522030006，邮箱：xiaosuo@sxzq.com
• 贾惠淋：执业登记编码 S0760523070001，邮箱：jiahuilin@sxzq.com

投资评级说明

• 投资评级基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对基准指数的涨跌幅。
• A股以沪深300指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。
• 无评级：因信息不全或存在重大不确定性，无法给出明确投资评级。

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