20231119-天风证券-玻纤周跟踪_价格环比小幅下滑_需求延续弱势运行_19页_1mb

行业评级：强于大市

摘要
本周玻纤市场价格小幅下滑，供需格局延续弱势。需求方面，终端采购需求有限，风电纱需求亦不振，但国内需求恢复节奏及出口变化值得持续跟踪。供给端新增产能80万吨逐步落地，冷修产能71万吨，短期供给冲击趋弱。

核心观点

1. 供需矛盾：需求短期弹性小，但长期成长性看好，尤其关注风电、建筑、电子等领域的政策支持；出口量下滑压力明显。
2. 价格预期：玻纤价格弱势震荡，预计底部空间有限；电子纱、电子布价格稳定，消费电子复苏或提振需求。
3. 估值与产能：传统玻纤企业估值处于历史低位，但新增产能投放需警惕；建议关注中材科技、中国巨石等优质标的。

风险提示：供需双重扰动存在，需求超预期衰减风险高，建议密切跟踪需求恢复节奏。