20260319-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_320kb

文档内容总结

核心内容

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、持仓变化、供需情况，以及相关的宏观数据和行业消息，最后给出市场观点和操作建议。

主要观点

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：最新为548.00元/克，环比下跌6.55%。
• 钯金主力合约收盘价：最新为402.80元/克，环比下跌7.10%。
• 持仓量变化：
  • 铂金主力合约持仓量为10387.00手，环比减少277.00手。
  • 钯金主力合约持仓量为3179.00手，环比增加90.00手。

2. 现货市场表现

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：最新为540.95元/克，环比下跌7.98%。
• 长江钯金现货平均价：最新为380.00元/克，环比下跌8.00%。
• 基差变化：
  • 铂金主力合约基差为-7.05元/克，环比下跌1.43元/克。
  • 钯金主力合约基差为-22.80元/克，环比下跌0.90元/克。

3. 供需情况分析

• 铂金供应量（2025年预计）：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 铂金需求量（2025年预计）：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金供应量（2025年预计）：293.00吨，环比减少5.00吨。
• 钯金需求量（2025年预计）：287.00吨，环比减少27.00吨。

4. 宏观数据影响

• 美元指数：最新为99.56，环比下跌0.24。
• 10年美债实际收益率：最新为1.83%，环比下跌0.04%。
• VIX波动率指数：最新为22.37，环比下跌1.14。
• 美联储政策：
  • 2月维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，符合市场预期。
  • 2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守。
  • 上调通胀及经济增长预期，强调政策立场合适。
  • 4月降息概率为0%，6月累计降息25个基点概率为11.2%，7月维持利率不变概率为77.4%。

5. 行业消息影响

• 特朗普言论：表示考虑进一步打击伊朗，并授权对“琼斯法案”实施临时豁免，以降低运输成本。
• 美国2月PPI数据：环比上涨0.7%，同比上涨3.4%，远超预期。
• 市场情绪：美联储政策偏谨慎，导致年内降息预期回落，美元走强及美债收益率上升对贵金属市场形成压制。

6. 市场观点

• 短期走势：铂金与钯金主力合约价格大幅下跌，市场情绪波动显著，建议暂时观望。
• 中长期逻辑：
  • 铂金：尽管短期受高息压制，但中长期供需结构仍显示支撑，看多逻辑未动摇。
  • 钯金：受供需宽松预期影响，表现相对承压，后续走势将更多由宏观因素驱动，跟随铂价波动。

关键信息

• 价格走势：铂金与钯金价格均出现下跌，且跌幅较大。
• 市场情绪：美联储政策偏谨慎，降息预期减弱，美元指数走强对贵金属形成压制。
• 供需分析：铂金供应减少，需求增长，钯金供需宽松预期持续。
• 操作建议：短期建议观望，等待回调后逢低介入。

重点关注数据

• 03-19 20:30 美国初请失业金人数
• 03-19 22:00 美国1月批发销售月率
• 03-19 22:00 美国1月新屋销售总数年化
• 03-19 22:00 美国2月咨商会领先指标月率

数据来源与免责声明

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