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棉花棉纱产业周报总结（2026/07/31）

核心内容概览

本周棉花市场整体呈现震荡偏弱走势，主要受供应端压力和下游需求疲软影响。同时，外盘美棉天气变化及新疆棉区产量预期调整带来一定支撑。棉纱市场同样表现疲软，但部分品种略有回升。

一、市场基本面要点

1. 供应端

• 全国轧花厂开工率：截至7月30日当周，全国轧花厂开工率维持在1.47%。
• 棉花产量：
  • 中国6月产量为634万吨。
  • USDA预测中国7月产量为33.5万吨。
• 棉花加工统计：2025/26年度全国棉花加工企业累计公检量达7632962吨，同比增加12.20%。其中新疆棉占比最高，累计公检量7522918吨，同比增加12.44%。
• 棉花种类公检情况：
  • 锯齿细绒棉：33639446包
  • 皮辊细绒棉：21448包
  • 长绒棉：154424包

2. 需求端

• 纺企开机负荷：主流地区纺企开机负荷为71.2%，环比下降0.8%。
• 织布厂开机率：37.98%，环比下降0.12%。
• 棉花消费量：中国6月消费量为780万吨。
• 纺织服装出口数据：
  • 6月同比增长7.2%，环比增长14.3%。
  • 上半年累计出口1459.6亿美元，同比增长1.4%。
  • 其中，纺织品出口730亿美元，同比增长3.5%；服装出口729.6亿美元，同比下降0.7%。

3. 库存端

• 郑棉仓单及预报总量：截至7月31日，郑棉注册仓单10074张，有效预报149张，总量10223张，折合棉花40.89万吨。
• 中国6月期末库存：812万吨。
• 棉花商业总库存：259.72万吨，其中进口棉库存59.06万吨，纺织企业原料库存26.72万吨，纱线库存31.13万吨。
• 纺企棉花库存折存天数：26.72天。
• 进口棉港口库存：
  • 山东青岛港：50.5万吨，同比增加109%。
  • 江苏张家港及周边：约4.46万吨。
  • 其他港口：约4.10万吨。
  • 周环比下降0.07%。

二、政策与市场要闻

1. 新疆棉花目标价格：2026-2028年新疆棉花目标价格为每吨18,600元，固定补贴产量510万吨。
2. 棉花进口滑准税配额：国家发改委公布2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨。
3. 美国降税程序启动：美国开始启动对中国商品的降税程序，需密切关注是否涉及纺织服装领域。
4. 中国储备棉销售启动：中国储备棉管理有限公司于7月20日正式开始储备棉销售工作。
5. 美国棉花生长情况：
   • 截至7月26日当周，美国棉花优良率为46%，前一周为45%，去年同期为55%。
   • 现蕾率81%，结铃率45%，均高于前一周，但低于去年同期。

三、市场观点与走势分析

1. 棉花价格走势

• 郑棉主力合约：
  • 郑棉01：收盘价16200元，周跌1.37%。
  • 郑棉05：收盘价15985元，周跌1.27%。
  • 郑棉09：收盘价15745元，周跌1.62%。
• 现货价格：
  • CC Index 3128B：17421元，周跌1.25%。
  • CC Index 2227B：15866元，周跌1.36%。
  • CC Index 2129B：17739元，周跌1.23%。

2. 价差数据

• CF1-5价差：215元，周跌20元。
• CF5-9价差：240元，周涨55元。
• CF9-1价差：-455元，周跌35元，需重点关注。
• 进口棉价格：
  • FC Index M：14904元，周跌0.55%。
  • FCY Index C32s：22945元，周涨0.08%。

3. 棉纱市场

• 棉纱期货价格：22235元，周跌1.35%。
• 棉纱现货价格：23352元，周涨0.04%。

四、市场影响因素

1. 供应端压力：储备棉足额投放且成交率高，导致棉价承压。
2. 下游需求疲软：纺织企业开机率持续下滑，成品库存累积，补货意愿不足。
3. 外盘支撑：美棉主产区天气变化带来升水等不确定性，对价格形成支撑。
4. 新疆产量预期：新疆棉区高温延续，新棉产量下调预期升温。
5. 政策影响：新疆棉花目标价格政策及进口配额政策对市场具有长期影响。

五、未来关注重点

• 新疆棉产量变化：持续关注新疆棉区天气及产量调整情况。
• 储备棉成交情况：储备棉销售节奏可能影响短期供需平衡。
• 美棉天气变化：美国主产区天气对美棉价格及全球市场波动影响较大。
• 下游备货节奏：纺织企业订单情况及补货意愿将决定棉价走势。
• 中美贸易政策：美国降税程序可能对纺织服装出口造成影响，需密切跟踪。

六、总结

本周棉花市场整体偏弱，供需矛盾显现，但外盘支撑及政策预期仍对价格形成一定缓冲。棉纱市场表现相对稳定，部分品种略有回升。未来需重点关注新疆产量、储备棉销售、美棉天气及下游需求变化，以判断市场走势。