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Yum Cha 飲茶 - 2014年11月13日总结

核心内容概述

2014年11月13日的Yum Cha报告主要关注了沪港通即将启动的市场影响、人民币汇率变化、H股与A股之间的价差、以及部分股票的表现和市场动态。报告还提及了“一带一路”战略、地方债风险和期货市场立法等宏观经济议题。

主要观点与关键信息

1. 沪港通启动

• 沪港通启动日期：下周一（11月17日）。
• A股投资机会：投资者可直接投资于568只A股。
• 套利活动：市场已有套利行为，拉近A股与H股的价差。
• 人民币需求：由于沪港通的推出，香港对人民币的需求增加，人民币存款利率高于港元利率。
• 资金池规模：香港人民币存款资金池接近10万亿元人民币，预期进一步增加。
• 流动性支持：金管局提供100亿元人民币日间流动资金以支持沪股通。

2. 金融市场表现

• 股市：
  • 恒生指数：23,938.2，涨幅0.5%。
  • 恒生国企指数：10,729.8，涨幅0.7%。
  • 上证综合指数：2,494.5，涨幅1.0%。
  • 深证综合指数：1,345.4，涨幅1.5%。
• 大宗商品：
  • 纽约期油：77.36美元，下跌0.74%。
  • 纽约黄金：1163.60美元，下跌0.06%。
  • 伦敦期铝：2043.00美元，上涨0.47%。
  • 伦敦期铜：15.66美元，下跌0.41%。
  • 布伦特原油：80.4美元，下跌1.6%。
• 外汇市场：
  • 美元兑港币：7.75，下跌0.01%。
  • 美元兑人民币：6.13，上涨0.02%。
  • 人民币兑港元：1.27，下跌0.03%。

3. H股与A股价差

• 折让情况：多数H股价格低于A股，折让幅度在21.40%至-14.25%之间。
• 重点股票：
  • 浙江世宝：H股折让62.65%。
  • 山东墨龙：H股折让57.93%。
  • 经纬纺织机械股份：H股折让51.97%。
  • 上海石油化工股份：H股折让43.56%。
  • 中国神华：H股折让30.76%。
  • 中国石油股份：H股折让9.37%。
  • 中国平安：H股折让7.04%。
  • 招商银行：H股折让6.26%。
  • 中国神华：H股折让30.76%。
  • 中国石油股份：H股折让9.37%。

4. 人民币汇率

• 港元兑人民币：0.79015。

5. “一带一路”战略

• 丝路基金：中国将出资400亿美元成立丝路基金。
• 海上丝绸之路银行：正在筹建，拟注册资金追加。
• 地方基金：地方政府亦酝酿推出地方版“丝路基金”。
• 市场化运作：丝路基金和亚投行将通过市场化方式吸引社会资本。

6. 地方债风险

• 债务集中：地方债风险集中在县级政府。
• 建议：允许地方破产以构建有效的财政金融风险防范体系。

7. 期货市场立法

• 姜洋观点：中国期货及衍生品市场需要一部期货法来规范、引导和保障市场发展。

股票表现与分析

H股与A股股价比较

• 折让幅度：多数H股价格低于A股，折让幅度从21.40%到-14.25%不等。
• 部分股票表现：
  • 中国神华：H股现价21.25港元，A股现价15.53元人民币，折让8.63%。
  • 沪港通推荐股票：卧龙电气、东睦新材料、中青旅、晋西车轴、东方通信、中国建筑、上海汽车。

香港中国股票表现

• 能源类别：
  • 中国神华：现价21.25港元，1天下跌0.24%，3M下跌9.77%。
  • 兖州煤业股份：现价6.76港元，1天下跌0.59%，3M上涨1.96%。
  • 中国石油股份：现价9.01港元，1天下跌2.17%，1年上涨6.00%。
• 原材料类别：
  • 中国神华：现价21.25港元，1天下跌0.24%，3M下跌9.77%。
  • 沪港通推荐股票：部分股票表现良好，如中国神华、兖州煤业股份、中国石油股份。
• 运输和交通类别：
  • 广深铁路股份：现价3.35港元，1天上涨-0.30%，5天上涨4.69%。
  • 中国南方航空股份：现价3.22港元，1天下跌1.53%，5天上涨8.42%。
  • 深圳国际：现价11.66港元，1天下跌0.34%，3M上涨15.67%。

总结

该报告提供了丰富的市场数据，包括股市、大宗商品、外汇市场的表现，以及H股与A股的价差分析。沪港通的启动对人民币需求和A股投资机会具有重要影响，同时“一带一路”战略和地方债风险成为关注焦点。此外，期货市场立法的迫切性也被强调。股票表现显示，部分H股折让幅度较大，而A股市场也有不同表现。整体来看，市场动态和政策变化对投资者具有重要参考价值。