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报告摘要

本次晨会围绕A股市场整体表现、行业动态及公司研究展开，重点分析了市场估值、外资动向、人民币汇率波动以及重点行业和个股的最新情况。会议强调了A股纳入富时罗素指数的可能性，同时对银行股、医药生物、汽车行业及部分个股的市场表现和投资价值进行了点评。

主要指数表现：
- 上证指数：2781.14，下跌0.58%
- 中小板指：5714.51，下跌0.60%
- 创业板指：1405.81，下跌0.38%
- 上证50：2547.79，下跌1.00%
- 沪深300：3379.8，下跌0.90%
市场估值：
- 全A市盈率（PE）：21.46，市净率（PB）：2.08
- 中小板市盈率：43.69，市净率：3.88
- 创业板市盈率：49.49，市净率：4.58
- 上证50市盈率：7.49，市净率：0.81
- 沪深300市盈率：12.82，市净率：1.27

A股“入富”概率较高：
- 富时罗素是否纳入A股的最终结果将于9月27日公布，业界预测纳入概率接近100%。
- 若纳入，将带来约千亿的增量资金流入，尤其利好低估值、大市值的蓝筹股。
北上资金持续增持银行股：
- 三季度以来，北上资金持续买入银行股，尤其在龙头银行股上表现突出。
- 上周北上资金净流入A股银行股约41.62亿元，预计四季度该趋势可能延续。
人民币汇率波动：
- 在岸人民币对美元汇率在9月25日出现较大跌幅，创7月27日以来最大跌幅。
- 分析认为此为对前一日美元升值的补跌，短期波动不构成重大风险。

建议布局流动性较好的低估优质个股：
- 市场估值已处于历史较低水平，长期风险溢价趋于合理。
- 短期情绪修复，但个股分化明显，需关注流动性风险。
- 建议投资者关注具备高成长性、估值合理的个股。

钢铁煤炭行业：
- 今日MySpic综合指数微涨，螺纹钢、热轧板卷价格小幅上涨。
- 动力煤价格以稳为主，库存仍高，港口价格小幅上涨未传导至坑口。
纺织服装行业：
- 纺服板块上周涨幅较弱，化纤类产品价格普遍下跌。
- 棉花价格受中美贸易战影响，内外棉价均出现下跌。
- 染料价格维持高位，但活性黑价格有所下跌。

平治信息（300571）：
- 2018年前三季度业绩预告显示归母净利润1.77-1.87亿元，同比增长188.43%-204.72%。
- Q3单季度净利润6700-7700万元，同比增长505.58%-595.97%。
- 公司通过收购拓展CPS联运模式，毛利率和净利率较高，盈利能力增强。
- 给予“谨慎推荐”评级，考虑其业务高成长性及当前估值偏高。
永兴特钢（002756）：
- 一期1万吨电池级碳酸锂项目预计2019年3月投产，资源自给率可达80%。
- 公司规划总产能3万吨，预计2020年底可完全达产。
- 2018-2020年预计归母净利润分别为5.20亿、5.82亿、6.06亿，对应P/E分别为9.77、8.72、8.38倍。
- 给予“推荐”评级，考虑其高端不锈钢产品及碳酸锂项目成本优势。
凯美特气（002549）：
- 公司是国内食品级液体二氧化碳龙头企业，2018年H1毛利达72%。
- 环保趋严背景下，尾气处理业务增长空间大。
- 正在推进电子特气项目，未来有望提升业绩。
- 给予“谨慎推荐”评级，目标价5.6-6.4元，2018年PE为35-40倍。

分析师：龙靓（S0530516040001），电话：0731-84403365，邮箱：longliang@cfzq.com
研究助理：张昕奕（zhangxy@cfzq.com）
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