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新三板旅游专题：线上线下生态构建，出境游打开增长空间

核心内容

本文主要分析了2016年中国旅游行业的整体发展趋势，重点介绍了政策支持、消费升级、技术升级、行业融合及新三板旅游相关企业的现状与前景。

主要观点

• 政策推动：国家出台了一系列旅游发展规划和政策，如《“十三五”全国旅游业发展规划》，推动旅游行业成为国家战略重点，为行业发展提供了良好的外部环境。
• 消费升级：随着人均GDP的增长，中国游客的旅游消费行为从观光转向休闲度假，旅游产品更加注重体验和个性化，出境游市场持续增长。
• 技术升级：在线旅游（OTA）迅速发展，成为旅游行业的重要增长点，尤其在在线度假市场表现突出。OTA通过线上预订和线下服务的融合，提升效率和用户体验。
• 行业融合：旅游行业正向“旅游+”方向发展，如体育旅游、文化旅游等，进一步拓展了旅游的内涵和外延。
• 出境游增长：出境游市场因游客消费观念升级而快速发展，多国旅游数据和游客人数增长显著，市场潜力巨大。
• 新三板公司机遇：新三板旅游企业如恐龙园、景尚旅业、马上游、景域文化、山水酒店、海涛股份、约伴旅游等，分别在景区、旅行社、酒店、OTA、出境游等领域具有代表性，展现出良好的发展势头。

关键信息

1. 旅游行业概览

• 旅游总收入自2009年以来每年增长均高于GDP增速，2015年突破4万亿元。
• 旅游形态从观光转向休闲度假，2015年出境旅游市场增速显著，成为新的增长点。
• 国内旅游市场稳定，但入境旅游市场仍有较大发展空间，需加强旅游景观建设及简化签证手续。

2. 旅游行业产业链

• 包括景区、酒店、餐饮、免税、在线旅游（OTA）和出境游等板块。
• 在线旅游市场交易规模持续增长，2015年交易规模超过4000亿元，其中在线度假市场占比近60%。
• 免税行业在中国旅游市场中扮演重要角色，三亚海棠湾离岛免税店是其中的典型代表。

3. 出境游市场

• 中国游客海外支出持续增长，2010年以来年均增长近30%。
• 出境游市场受政策和消费观念影响，呈现快速增长态势，2016年上半年多家上市公司业绩显著提升。
• 旅游产品趋向多样化，从经典游到主题游，满足不同游客需求。

4. 体育旅游热点

• 欧洲杯和奥运会带动体育旅游热潮，游客对赛事体验和文化深度游兴趣增加。
• 政策支持体育旅游发展，如《体育发展“十三五”规划》。

5. 新三板公司梳理

• 恐龙园：以恐龙文化为核心，提供主题公园和衍生品服务，2016年预计营收增长9.13%，ROE稳步提升。
• 景尚旅业：综合性旅游投资控股型公司，2016年预计营收增长29.06%，盈利能力增强。
• 马上游：旅游电子商务服务企业，智慧旅游平台构建提升行业效率，但2015年净利润大幅下滑。
• 景域文化：O2O旅游运营集团，线上业务增长迅速，2015年输送游客超1400万人次。
• 山水酒店：创新“客房+物业+餐饮”模式，打造精品酒店品牌，2015年营收增长4.54%，ROE稳定。
• 海涛股份：专注出境游服务，2016年预计营收增长139.66%，产品多样化。
• 约伴旅游：提供境外旅游及多项海外服务，业务范围扩展，2015年净利润增长显著。

风险提示

• 宏观环境动荡可能影响旅游行业的发展。
• 行业内竞争激烈，企业需不断提升服务质量与创新能力。

结论

中国旅游行业在政策支持、消费升级和技术创新的推动下，呈现快速增长态势，尤其在出境游和体育旅游领域表现突出。新三板旅游企业作为行业的重要组成部分，展现出良好的发展潜力，未来有望通过线上线下融合和多元化服务进一步扩大市场份额。