20210911-中泰证券-实体经济政策图谱2021年第9期_工业生产偏紧_21页_1mb

报告摘要

本报告为中泰证券研究所发布的《实体经济政策图谱2021年第9期》，主要分析了2021年9月上旬中国工业生产及消费服务领域的运行情况，并回顾了近期重要政策动态。

房地产：
- 9月上旬35城地产销量增速降幅略收窄至-14.0%，但三四线城市降幅扩大。
- 8月土地成交量缩价跌，百城土地成交面积同比增速降幅扩大，溢价率同步回落。
- 商品房库销比降至43.2周，库存去化速度放缓。
乘用车：
- 8月销量增速降幅扩大，批发与零售销量增速均降至-12%。
- 半钢胎开工率显著回落至39.5%，汽车经销商库存系数降至1.37。
- 供给约束与终端需求疲软共同影响市场表现。
纺服：
- 8月纺织服装子行业出口增速普遍回升，针织纱线出口降幅收窄至-14.9%，服装出口增速升至8.6%。
- 价格端保持高位运行，部分产品如328级棉花价格指数上行。
休闲服务：
- 上周电影票房收入及观影人次回升，环比增速分别为1.5%和1.2%。
- 《失控玩家》稳居票房榜首，但整体市场热度未明显提升。

机械：
- 8月挖掘机销量同比降幅扩大至-13.7%，其中中、小挖销量降幅显著。
- 小松挖掘机开工小时数环比回升，但仍处于低位。
- 塔吊吨米利用率连续三个月下降，施工需求偏弱。
化工：
- PTA产业链价格有平有降，涤纶POY库存天数升至18天。
- 供给端略有改善，但需求端仍偏弱。
钢铁：
- 螺纹、热板价格上升，但吨钢毛利下降。
- 高炉开工率略降至56.5%，样本钢厂钢材产量增速稳定在-7.1%。
- 钢材库存持续去化，但仍在历年同期高位。
水泥：
- 全国水泥均价延续上涨，环比增速放缓至1.8%。
- 企业库容比降至54.6%，部分区域水泥价格上调。
玻璃：
- 建筑用白玻均价略有回落，库存天数升至9.3天。
- 库存处于历年同期低位，下游需求疲软影响出库量。
原油：
- 本周Brent和WTI原油均价小幅下行，CRB指数下行，美元指数略有回升。
- 美国商业原油库存下降，印尼降雨影响进口煤补充。
有色：
- LME铜价下跌，LME铝价上涨，COMEX金银价格震荡。
- 铜、铝库存双双回落，受国际局势与国内政策影响。
煤炭：
- 上周煤炭价格普遍回升，本周秦皇岛港库存去化。
- 终端需求仍有支撑，但进口煤补充作用减弱。