20210515-天风证券-通信行业研究周报_政策面支持5G_6G以及智能网联汽车发展_产业链长期受益_12页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

• 政策支持：工信部召开5G/6G专题会议，推动5G和6G的健康发展，强调加强国际标准制定、提升产业基础能力和打造融合应用生态。同时，发改委支持智能网联汽车发展，推动关键技术攻关和产业创新成果转化。
• 5G发展现状：我国5G基站数量超过81.9万个，占全球约70%；5G手机用户连接数达2.8亿，占全球超过80%；5G标准必要专利声明数量占比超过38%，位列全球首位。
• 6G发展方向：提前谋划6G发展，聚焦太赫兹通信、通信感知一体化、通信与人工智能融合等关键技术领域。
• 行业趋势：通信行业整体上涨2.23%，跑输沪深300指数和创业板指数。5G建设持续推进，带动网络-终端-应用产业链持续成长，云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长。

主要观点

• 短期投资建议：重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，如运营商、物联网/车联网、视频会议、IDC、光模块等。
• 长期投资逻辑：5G是通信行业未来发展大趋势，网络建设、流量增长、云计算基础设施和物联网硬件终端投资将推动行业长期成长。
• 重点推荐标的：
  • 主设备商：中兴通讯
  • 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、中天科技、亨通光电
  • 云计算：科华数据、光环新网、数据港
  • 视频会议：亿联网络、会畅通讯
  • 物联网/车联网：拓邦股份、广和通、美格智能、威胜信息、移为通信、移远通信、有方科技、和而泰、日海智能等

关键信息

• 政策支持：政策持续加码支持5G和智能网联汽车发展，推动产业链优化和关键技术突破。
• 行业数据：
  • 5G基站建设：累计81.9万个，全球占比约70%
  • 5G手机用户连接数：2.8亿，全球占比超80%
  • 5G标准必要专利声明数量：全球首位，占比超38%
• 行业动态：
  • 数据港收购廊坊土地，拓展IDC业务
  • UCloud乌兰察布数据中心一期交付
  • 阿里巴巴仁和数据中心二期封顶
  • Zoom推出“沉浸式视图”功能，提升视频会议体验
  • Sateliot开发LEO纳米卫星星座，提供5G覆盖和量子加密技术
• 风险提示：疫情、5G商用进度低于预期、贸易战不确定风险。

投资观点

• 短期：通信产业链相关招投标有望落地，5G建设进度和产业链发展预期进一步明确，主设备、光通信、运营商、云计算、物联网等细分领域景气度持续向上。
• 长期：5G建设带动网络、终端、应用产业链成长，云计算推动数据中心、网络设备、云应用长期发展，应用端如云视频、数据、物联网进入加速发展阶段。

行业表现

• 板块涨幅：上周通信板块上涨2.23%，跑输沪深300指数0.07个百分点，跑输创业板指数2.01个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：*ST邦讯、佳创视讯、天和防务、亚联发展、合众思壮、*ST同洲、彩讯股份、佳都科技、世嘉科技、数据港
  • 跌幅前十：ST榕泰、*ST大唐、移远通信、科华数据、同为股份、生益科技、佳力图、飞荣达、神州泰岳、奥飞数据

限售解禁

• 未来三个月解禁：共16家公司，解禁股份占总股本比例超过15%的有光库科技、震有科技。
• 重点解禁公司：
  • 飞荣达：2021-05-17，解禁数量164.53万股，占总股本0.32%
  • 深信服：2021-05-17，解禁数量4,773.60万股，占总股本11.54%
  • 震有科技：2021-07-22，解禁数量8,903.85万股，占总股本45.99%

公司公告

• 重点公告提醒：本周多家公司召开股东大会或进行分红派息、解禁等公告，如吉大通信、海兰信、科创新源、佳都科技、奥飞数据、飞荣达等。

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