20200604-渤海证券-医药行业专题报告_五月份疫苗批签发_国产13价肺炎结合疫苗占比不断提升_24页_1mb

报告摘要

五月份疫苗批签发：国产13价肺炎结合疫苗占比不断提升

核心内容概述

2020年5月，中国食品药品检定研究院（中检院）批签发疫苗总量为4505.31万剂，同比增长12.62%，环比下降18.37%。其中一类苗占比59.35%，二类苗占比40.65%。整体疫苗批签发量在经历了2018年“长生生物事件”后，从2019年第三季度开始恢复性增长，1-5月累计批签发量达到2.31亿剂，同比增长22.87%。国产13价肺炎结合疫苗批签发量占比提升至37.54%，显示出国产疫苗在产品力和营销能力上的显著增强。

主要观点

疫苗市场逐步复苏：2018年“长生生物事件”对市场造成冲击，但自2019年第三季度起，疫苗市场开始恢复增长，2020年1-5月批签发量同比提升22.87%。
公众对疫苗认知提升：新冠疫情虽然导致一季度接种人数下降，但增强了公众对疫苗接种重要性的认识，为二类疫苗市场带来新的增长空间。
国产疫苗表现亮眼：国产13价肺炎结合疫苗在5月批签发量达35.12万剂，1-5月累计达71.43万剂，占13价肺炎球菌结合疫苗批签发总量的37.54%，表明国产疫苗在市场中占据越来越重要的地位。
二类疫苗快速放量趋势：随着公众对疾病预防意识的增强，优质高价二类疫苗将逐步被接受，具备研发能力的企业将享受业绩和估值的双重提升。

关键信息

5月份各类疫苗批签发情况

总体批签发量：4505.31万剂，同比增长12.62%，环比下降18.37%。
一类苗与二类苗占比：一类苗占比59.35%（同比下降3.6%），二类苗占比40.65%（同比上升3.61%）。
重点疫苗批签发量：
- HPV疫苗：5月批签发量44.64万剂，同比下降29.71%，仅HPV4获得批签发；1-5月批签发量497.22万剂，同比增长53%。
- 肺炎疫苗：
  - PCV13：5月批签发量35.12万剂，同比增长45.73%；1-5月批签发量190.3万剂，同比增长56.56%。
  - PPV23：5月批签发量84.78万剂，同比增长30.47%；1-5月批签发量306.88万剂，同比增长66.44%。
- Hib相关多联苗：
  - 五联苗：5月批签发量81.58万剂，同比增长169.6%；1-5月批签发量278.27万剂，同比增长79.8%。
  - 四联苗：5月批签发量98.71万剂，去年5月未获得批签发；1-5月批签发量253.71万剂，同比增长625.5%。
  - 三联苗：因铝佐剂问题，自2019年7月起未获得批签发。
- 轮状病毒疫苗：
  - 五价轮状：5月批签发量49.91万剂，同比增长48.6%；1-5月批签发量191.79万剂，同比增长28.8%。
  - 轮状疫苗：5月批签发量44.97万剂，同比下降42.3%；1-5月批签发量327.05万剂，同比增长50.7%。
- 乙肝疫苗：
  - 5月批签发量392.65万剂，同比增长441.6%；1-5月批签发量2399.45万剂，同比下降28%。
  - 康泰生物乙肝疫苗自2019年二季度起停止批签发，但库存充足。
- 脊髓灰质炎疫苗：
  - 5月批签发量65.75万剂，同比下降81.7%；1-5月批签发量3415.59万剂，同比增长150.2%。
  - 免疫程序调整，IPV使用量将大幅增加。
- 水痘疫苗：
  - 5月批签发量292.93万剂，同比增长24.85%；1-5月批签发量917.02万剂，同比增长59.75%。
- 狂犬疫苗：
  - 5月批签发量756.93万剂，同比增长108.73%；1-5月批签发量2710.28万剂，同比增长17.81%。

重点公司批签发情况

沃森生物：
- 5月批签发量336.26万剂，同比下降30.72%。
- 1-5月批签发量1933.09万剂，同比增长27.10%。
- 主要产品包括百白破疫苗、AC流脑多糖疫苗、13价肺炎结合疫苗等。
智飞生物：
- 5月批签发量139.99万剂，同比下降19.09%。
- 1-5月批签发量1072.95万剂，同比增长36.10%。
- 主要产品包括HPV4、HPV9、五价轮状病毒疫苗等。
康泰生物：
- 5月批签发量136.6万剂，同比增长37.98%。
- 1-5月批签发量369.93万剂，同比下降83.93%。
- 主要产品包括四联苗、23价肺炎球菌多糖疫苗等。