2015-10-27-KPMG_China-二零一五年中国证券业调查报告_154页_4mb

2015中国证券业调查报告总结

核心内容

本报告是毕马威中国发布的第九份年度中国证券业调查报告，基于119家内地证券公司2014年的财务报表数据，总结了2014年和2015年上半年中国证券行业的市场表现、业务发展、政策变化及面临的挑战。

主要观点

市场回顾

• 行业盈利显著增长：2014年，中国证券行业实现税后净利润人民币949亿元，同比增长121%，为自2001年以来的第二高利润。
• 市场交易活跃：2014年，A股市场全年成交额达人民币74.39万亿元，同比增长59%。市场指数在2014年下半年大幅上升，带动了证券公司收入的快速增长。
• 融资规模扩大：2014年A股市场融资总额为人民币8,428亿元，其中通过股票增发融资人民币4,188亿元，同比增长49%。
• 期货市场发展：沪深300股指期货在2014年月均成交量达1,806万手，成交额达人民币13.595万亿元，占期货市场总成交额的56%。2015年4月，上证50和中证500股指期货合约正式推出，进一步丰富了市场工具。
• 国债期货表现：2014年国债期货价格因经济增速放缓、通胀压力减弱及宽松货币政策而上涨，但日均成交量有所下降。

业务发展

• 信用业务快速增长：融资融券业务余额从2013年末的人民币3,466亿元增长至2014年末的人民币1万亿元，同比增长196%。截至2015年6月，余额突破人民币2.04万亿元。
• 佣金率下降：由于市场竞争加剧和互联网金融的发展，经纪业务平均佣金率持续下降。
• 投行业务增长：IPO重启带动投行业务收入增长，占总营业收入的12%，较2013年提高1个百分点。
• 资产管理业务潜力大：资产管理业务收入占比较低，但增速高于总营业收入，显示其巨大发展空间。

政策与监管

• 政策红利释放：A股IPO重启、沪港通正式开通等政策推动了行业增长。
• 监管加强：证监会对信用业务进行了现场检查，加强了对逾期合约和不合格客户的管理，同时推出行政措施以限制业务规模并优化风险控制机制。

关键信息

• 2014年证券行业总收入：人民币2,553.81亿元，同比增长64%。
• 证券公司盈利情况：115家证券公司实现盈利，占总数量的96.6%。
• 证券公司总资产与净资产：分别增长97%和22%。
• 融资融券业务：截至2015年6月，余额达人民币2.04万亿元，占总营业收入的17%。
• A股市场融资额：2014年达人民币8,428亿元，占GDP的1.32%。
• 国债期货：2014年日均成交量为3,767手，同比下降约13%。
• 上证50ETF期权：2015年6月总成交量达188.69万张，较2015年5月增长超过60%。

附录内容概览

• 附录1：财务摘要，涵盖2014年证券行业的总收入和净利润。
• 附录2：行业排名，展示证券公司在各项业务中的表现。
• 附录3：中外合资证券公司一览，提供合资公司的基本信息。
• 附录4：2015年证监会对证券公司的评级。
• 附录5：合格境外机构投资者名单。
• 附录6：人民币合格境外机构投资者名单。
• 附录7：合格境内机构投资者名单。
• 附录8：内地期货公司名单。
• 附录9：内地基金公司名单。
• 附录10：内地基金公司子公司名单。
• 附录11：设立香港子公司的证券公司名单。

总结

2014年和2015年上半年，中国证券行业经历了显著增长，特别是在信用业务、投行业务和资产管理业务方面。然而，这种增长也伴随着信用风险、流动性风险和操作风险的增加，促使行业加强风险管理措施。政策支持和市场创新共同推动了行业的快速发展，为未来持续增长奠定了基础。