电子行业_智驾步入平价放量时代_智驾产业链迎业绩高增期_45页_2mb

核心观点

• 比亚迪开启“智驾平权”时代，推动高阶智驾向低价格带车型渗透，带动产业链高增长。
• 智驾行业加速普及，国产厂商在车载摄像头、激光雷达、高频高速连接器及芯片领域技术突破，成本下降。
• 高速NOA及城市NOA搭载率提升，10-20万价格带车型是渗透主力，未来将下沉至10万以下。

自动化硬件发展趋势

车载摄像头

• 单车摄像头数量从L2级别3-8颗增至8-12颗，像素需求从2-3M升至5-8M。
• 国产CIS厂商如韦尔股份、思特威份额提升，5M/8M高像素需求增长。
• 国内厂商宇瞳光学、联创电子等在镜头及模组领域具性价比优势。

激光雷达

• 成本降至千元左右，逐步渗透至10-20万元车型。
• 主要厂商：速腾聚创、禾赛科技、华为技术、图达通。
• 产业链包括激光器、探测器、信息处理器，国产化加速。

高频高速连接器

• 需求因传感器数量增加及数据传输速率提升而增长，单车价值量翻倍。
• 国内厂商电连技术、立讯精密占据龙头地位，mini FAKRA连接器短期最优解。

智驾芯片

• 高速NOA算力需求集中在100TOPS，城市NOA集中在500-1000TOPS。
• 国产厂商地平线、黑芝麻智能加速崛起，英伟达、华为等国际厂商主导。
• 算力需求持续升级，未来Thor系列（2000TOPS）将进入量产。

上涨空间与投资建议

• 车载摄像头：宇瞳光学、弘景光电、联创电子、舜宇光学、欧菲光。
• 高频高速连接器：电连技术、立讯精密、维峰电子。
• 激光雷达：禾赛科技、速腾聚创、高伟电子、长光华芯。
• 智驾芯片：地平线机器人、黑芝麻智能。

风险提示

• 智驾渗透率不及预期。
• 政策推进滞后，新技术研发进度未达目标。