20230625-广州期货-天然橡胶_轮胎市场稳中偏弱_RU处震荡调整阶段_31页_2mb

天然橡胶市场分析总结（2023年6月25日）

核心内容概述

• 补充了近期橡胶市场处于稳中偏弱震荡调整阶段，国内需求淡季对市场形成压制，而供应端相对稳定但远期增量有限。本报告基于基本面分析，提供行情回顾与展望。

供应端回顾

• 泰国、印度尼西亚、越南等主产国原料价格波动不大，如泰国宋卡生胶片和三烟片价格小幅回落，产区受干旱影响，供给上量逐步回归正常。但青岛港库存持续增加，环比上涨约3.6%，对价格形成明显压制。全球新种植面积增加主要由中国贡献，但产量增量有限。

需求端回顾

• 轮胎市场需求疲软，全钢胎周度开工率环比下降1.1%，同比-2.6%；半钢胎开工率略有上升但仍面临供应压力，出口订单支撑局部市场。汽车整体温和回暖，5月销量环比增长显著，但重卡销量环比下滑，市场复苏仍弱。内销汽车产量与销量数据反弹，但库存预警指数仍高于枯荣线。

行情回顾与展望

• RU主力合约近期窄幅波动，收于12055元/吨，主要利空因素为港口高库存，支撑位在11500元/吨。技术面显示胶价处于前期低位，短期上行空间受限，但政策预期和需求潜在回暖可提供支撑。需关注需求端变化和库存去化进展。

关键数据与指标

• 青岛港库存：环比+3.6%，绝对值偏高。
• 开工率：全钢胎周度56.35%，半钢胎周度76.95%。
• 价格支撑：11500元/吨，压力位12200元/吨。
• 全球产量：ANRPC成员国产量累计同比+26.8%，消费量增长但不均衡。

结论与建议

• 市场整体处于震荡调整，投资者应谨慎，短期关注支撑位和需求恢复进度，中长期依赖稳增长政策落地。期市风险提示依然存在，入市需了解利空因素如累库。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资依据，详情见报告末声明。