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格林大华期货铁矿石早报总结（20220112）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，分析了2022年1月12日铁矿石市场的基本面、价格走势及操作建议。报告指出，当前铁矿石市场处于震荡偏强格局，主要受到供需关系变化及天气因素影响。

主要观点

• 市场走势：铁矿石价格预计将在春节前维持宽幅震荡偏强的态势。
• 供需分析：
  • 需求端：高炉开工率和铁水产量继续环比增加，显示钢厂对铁矿石的需求有所回升。
  • 供应端：港口库存仍维持在1.56亿吨之上，库存压力较大，但港口在港船舶数量持续增加，增幅放缓。
• 复产与限产：部分地区受限产政策影响，压制企业复产空间，但长流程企业开始复产，对矿石需求有一定支撑。
• 备货需求：样本钢厂进口矿库存低于历史同期水平，春节前企业有补库需求，支撑市场情绪。
• 天气因素：澳洲和巴西雨季来临，可能影响矿山生产和发运，增加市场不确定性。

关键信息

利多因素

• 中钢协数据显示，12月下旬重点钢企生铁日产188.6万吨，环比增长15.27%，显示钢厂生产活动逐步恢复。
• 部分长流程企业开始复产，对铁矿石的需求有所回升。
• 样本钢厂进口矿库存处于低位，春节前补库需求明显，支撑市场。

利空因素

• 冬奥会及采暖季限产政策背景下，部分地区钢厂压产30%，限制了复产空间。
• 港口库存总量仍高于1.56亿吨，库存压力对价格形成一定压制。

操作建议

• 建议采取偏多思路进行操作，关注春节前的补库需求及天气对供应端的影响。

风险因素

• 钢企限产与复产政策变化，可能对需求产生较大影响。
• 矿山发货异常，可能因天气或运输问题导致供应波动。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询编号：Z0011863