20260805-国投期货-化工日报_3页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2026年08月05日发布的化工品市场分析，涵盖多个化工板块，包括烯烃-聚烯烃、聚酯、纯苯-苯乙烯、煤化工、氯碱、纯碱-玻璃。各板块均受到成本端波动、地缘局势、供需变化等多重因素影响，整体市场情绪偏弱，部分品种存在操作机会。

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主要观点

烯烃-聚烯烃

• 丙烯：成本支撑明显走弱，化工品集体下行。下游采购积极，供应端部分企业停车提振信心，但油价波动仍是主导因素。
• 塑料 & 聚丙烯：期货主力合约大幅下行。聚乙烯成本支撑松动，企业压力不大，市场以随行出货为主。聚丙烯开工率低，库存压力可控，但需求处于淡季，新单不足。

聚酯

• PX & PTA：受油价下跌影响，夜盘收跌，日内震荡。PX检修重启预期增多，PTA装置减产增加，供应维持低位，价格抗跌。关注霍尔木兹海峡局势变化。
• 乙二醇：库存回落至40万吨以下，供应偏紧，基差偏强。但持仓下降，波动风险加大，需关注中东局势。
• 短纤 & 瓶片：短纤去库暂缓，价格跟随原料波动，加工差偏弱。瓶片加工差回落至中性，负荷和库存均低，关注地缘和成本逻辑。

纯苯-苯乙烯

• 纯苯：主力合约大幅下跌，多数炼厂下调出厂价。国内产量提升，但进口受限，价格跟随成本波动。
• 苯乙烯：主力合约大幅下行，部分装置故障导致供应收紧，下游补货。美伊谈判及台风影响港口库存，价格受压制但存在支撑。

煤化工

• 甲醇：港口库存基本持平，外轮卸货不及预期。MTO装置开工低位，港口预期累库，中长期需求回暖。
• 尿素：昨日会议释放稳价信号，尿素期货上涨。国内开工高位，农业需求淡季，企业库存压力大，关注出口推进情况。

氯碱

• PVC：窄幅震荡，电石价格上涨支撑成本。电石法和乙烯法均亏损，电石开工上行，关注亏损加剧是否引发减产。
• 烧碱：日内震荡偏强，液氯价格坚挺，对近月烧碱形成压力。建议月差正套逐步止盈。
• 液氯：行业利润快速修复，部分装置重启，开工小幅上行。需求平淡，出口接单一般。

纯碱-玻璃

• 纯碱：日内小幅上涨，行业亏损加剧，部分企业减量。下游如浮法和光伏玻璃冷修，压制消费，建议谨慎观望。
• 玻璃：日内小幅波动，亏损加剧，冷修加快，库存压力仍存。下游订单季节性走强但同比偏低，不建议继续追空，关注产能变动及宏观政策。

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关键信息

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动但操作性弱
• ★★☆：持多/空，趋势明确且行情发酵
• ★★★：趋势明晰，具备投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

操作建议

• 多数品种呈现**★★☆或★☆☆**评级，市场操作性较弱，需谨慎。
• 纯碱、烧碱短期震荡，建议观望；PVC、尿素存在反弹机会，需关注成本端及出口进展。
• PTA、乙二醇、短纤、瓶片受地缘和成本影响较大，需持续关注供应与需求变化。
• 丙烯、塑料、聚丙烯、苯乙烯趋势性不强，操作风险较高。

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联系方式

• 分析师：庞春艳（首席分析师）、牛卉（高级分析师）、周小燕（高级分析师）、王雪忆（分析师）
• 联系方式：
  • 电话：010-58747784
  • 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn
• 报告编号：
  • F3011557 Z0011355
  • F3003295 Z0011425
  • F03089068 Z0016691
  • F03125010 Z0023574

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