20180709-万联证券-电子行业周报_优选个股_关注半导体和手机产业链_13页_1mb

电子行业周报总结（7.02-7.08）

核心内容概览

本报告为2018年7月9日发布的电子行业周报，主要分析了电子行业在中美贸易摩擦背景下所面临的市场波动及投资机会。报告指出，电子板块整体处于相对低位，具备一定的配置价值，建议投资者在风险偏好回升时逢低布局。

主要观点

半导体板块

• 中美博弈：美光因涉嫌专利侵权被福州中院发布“临时禁令”，要求其暂停部分产品在华销售，该事件是中美在半导体领域博弈的一部分，未来可能重回谈判。
• 短期影响：中国目前尚未量产DRAM DDR4和NAND Flash，因此禁售令短期内对中国企业影响不大，三星、SK海力士等竞争对手更可能受益。
• 长期意义：该禁令标志着中国在半导体领域已具备一定的自主知识产权，有利于推动国产替代进程。
• 行业基本面：半导体行业处于高景气阶段，2018年第一季度中国集成电路产业销售额同比增长20.8%，达到1152.9亿元。大基金二期规模将达1500-2000亿元，政策与资金支持将促进国产替代。
• 中长期布局：建议关注芯片国产化板块，把握半导体行业的中长期增长机遇。

消费电子板块

• 小米上市：7月9日小米在香港上市，短期可能带动市场对手机产业链的情绪。
• 行业回暖：2018年5月国内手机出货量同比增长1.2%，结束连续14个月的下降。随着手机零部件备货旺季来临，消费电子行业基本面有望回暖。
• 估值优势：消费电子板块公司股价大幅下跌，估值处于相对低位，具备较高的配置价值。
• 建议方向：关注手机产业链，尤其是创新零部件供应商，迎接消费电子旺季的到来。

面板板块

• 中小尺寸面板价格回升：随着手机备货旺季临近，中小尺寸面板价格有望继续上涨，部分厂商已开始提价。
• 32英寸面板看涨：受供给减少及旺季效应影响，32英寸面板价格在7月出现止跌并有望上涨，带动其他大尺寸面板价格温和回升。
• 需求回暖：中小尺寸面板需求因产品转换结束而回升，部分产品价格涨幅可达两位数。

关键信息

重大新闻

• 中美贸易摩擦升级：美国对价值340亿美元的中国产品加征25%关税，中国也对部分美国商品实施反制。
• 美光专利侵权案：福州中院发布“临时禁令”，要求美光暂停部分产品在华销售，标志着中国在半导体领域知识产权意识增强。
• 中兴通讯禁令部分解禁：美国商务部部分解除对中兴通讯的出口禁令，但7年禁令尚未正式取消。

数据表现

• 电子指数下跌：上周电子指数下跌5%，在申万28个行业中涨幅排名第20，跑输沪深300指数0.84个百分点。
• 半导体行业表现：半导体（申万）下跌1%，为二级行业中跌幅最小。
• 三级行业表现：半导体材料上涨1.24%，为唯一上涨的三级行业；电子系统组装下跌9.56%，为三级行业中跌幅最大。

个股表现

• 周涨幅前五：锐科激光（61.06%）、传艺科技（11.83%）、华微电子（10.61%）、国科微（10.04%）、春兴精工（9.43%）。
• 周跌幅前五：德豪润达（-29.36%）、大华股份（-21.29%）、晓程科技（-19.65%）、和晶科技（-17.70%）、猛狮科技（-15.28%）。

公司公告

• 长电科技：获政府补贴3623.83万元，未来可能获得2522万元奖励资金。
• 水晶光电：因减持参股公司股份，半年度净利润预计同比增长60%-90%。
• 兆易创新：副总经理李红减持公司股份40,000股。
• 韦尔股份：拟现金收购豪威科技部分股权，以深化合作并拓展产品线。
• 圣邦股份：多位股东计划减持股份，合计不超过公司总股本的3.64%。

风险提示

• 行业景气度不及预期：可能存在行业增长放缓或技术替代不及预期的风险。
• 政策变动风险：中美贸易摩擦及国内政策调整可能对行业产生重大影响。

数据跟踪

• 全球半导体销售额：数据来源为SIA，显示行业整体趋势。
• 中国集成电路产值：2018年第一季度达1152.9亿元，同比增长20.8%。
• 中国集成电路净进口额：数据来源为CSIA，反映进口依赖度。
• 全球及国内手机出货量：显示市场回暖迹象，国内出货量结束连续下降。

行业与公司投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

分析师信息

• 分析师：王竞达（执业证书编号：S0270517110001）
• 研究助理：胡慧
• 联系方式：
  • 王竞达：电话 02160883483，邮箱 wangjd@wlzq.com.cn
  • 胡慧：电话 02160883487，邮箱 huhui@wlzq.com.cn