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纯苯&苯乙烯市场分析报告（2024年7月25日）

一、基本面回顾及展望

价格动态

• 现货价格：
  • 华东纯苯：8415元/吨（跌150元/吨）
  • 东北亚乙烯：857美元/吨（持平）
  • 华东苯乙烯：9365元/吨（跌100元/吨）
• 期货EB主力合约：收盘价8947元/吨，较前一日下跌9.4%，基差418元/吨（缩窄15元/吨）。

经济基本面分析

供应方面：

• 成本支撑减弱，纯苯价格下跌导致对苯乙烯支撑力下降。
• 进口预期增加导致现货溢价修正。
• 装置检修及重启情况：东北装置停车减少产量；西北装置重启；华东有两套装置负荷提升。整体产能利用率回升。

需求方面：

• 下游苯乙烯3S装置开工率分化，其中PS开工率下降幅度最大。
• 整体需求增量不大。

利润空间：

• 苯乙烯与纯苯的价差扩大，一体化企业开始盈利。
• 基于利润修复预期，未来苯乙烯开工率可能提升。

二、市场判断

综上，苯乙烯期现货价格有所回落，主要受情绪性调整影响，且基本面变化有限。预计短期市场将呈现震荡态势，主要由于：

1. 成本支撑转弱；
2. 供应增量可能带来价格压力；
3. 需求难有明显改善。

三、风险提示

风险因素

1. 宏观层面的重大变化；
2. 原料价格的大幅波动；
3. 供应端突发性检修事件；
4. 下游需求拐点超预期下落。

分析师信息：
能源化工研究团队 林玲、王其强、吴森宇、俞秉甫
从业资格编号：F3067533、F03087180、F03121615、F03123867
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