20211110-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_816kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2021年11月10日的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场动态、库存变化、价格走势及政策影响，旨在为投资者和行业参与者提供决策参考。

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焦煤市场分析

基本面

• 煤矿开工率有所上升，产量增加，但下游需求减弱，部分煤矿销售压力显现，库存略有堆积，报价下调。
• 偏空：市场基本面承压。

基差

• 焦煤现货价格为3680元/吨，基差为1370元/吨，现货升水期货。
• 偏多：现货价格高于期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总体库存为1800.33万吨，较上周增加5.02万吨。
• 偏多：库存增加，市场供应压力有所缓解。

盘面

• 价格位于20日线下方，趋势偏弱。
• 偏空：技术面显示价格承压。

主力持仓

• 焦煤主力净多，且多头增加。
• 偏多：市场多头情绪增强。

结论

• 随着环保限产政策的实施，焦钢企业限产范围扩大，原料煤需求减弱。
• 受发改委降价政策影响，市场情绪走弱。
• 综合来看，焦煤市场短期内预计稳中趋弱运行。
• 操作建议：焦煤2201合约建议空单持有，止损位设为2250元/吨。

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焦炭市场分析

基本面

• 部分焦企因环保、天气等因素开工率下滑，限产趋严。
• 原料煤价格高位支撑成本端。
• 焦炭第二轮提降基本落地，供应稍显宽松，出货压力大。
• 偏空：市场基本面偏弱。

基差

• 焦炭现货价格为3850元/吨，基差为837.5元/吨，现货升水期货。
• 偏多：现货价格高于期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总体库存为577.06万吨，较上周减少5.53万吨。
• 偏多：库存下降，市场供应压力减小。

盘面

• 价格位于20日线下方，趋势偏弱。
• 偏空：技术面显示价格承压。

主力持仓

• 焦炭主力净多，但多头减少。
• 偏多：市场多头情绪有所减弱。

结论

• 部分焦企存在累库现象，焦炭出货压力较大。
• 钢厂限产预期趋严，焦炭需求回落。
• 供需面逐渐宽松，焦炭市场预计承压弱势运行。
• 操作建议：焦炭2201合约建议空单持有，止损位设为2950元/吨。

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多空因素分析

焦煤

• 利多因素：
  1. 主产地国有煤矿仍以保供电煤为主，焦煤供应趋紧。
  2. 进口蒙煤受疫情影响尚未完全恢复。
• 利空因素：
  1. 国家煤炭保供政策推动产量提升。
  2. 政策抑制煤炭价格非理性上涨。
  3. 碳中和背景下，下游焦企新增投产困难，需求减弱。

焦炭

• 利多因素：
  1. 河北、山西等地部分焦企因环保、天气等因素限产，供应减少。
  2. 原料煤价格高位支撑成本端。
• 利空因素：
  1. 政策抑制煤炭价格非理性上涨。
  2. 碳中和背景下，下游钢厂减产，需求减弱。

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市场数据概览

期货价格变化

合约	11月9日	11月8日	涨跌
JM2201	2310	2380	-70
JM2205	1760.5	1805.5	-45
JM2209	1657	1698.5	-41.5
JM2201-JM2205	549.5	574.5	-25
JM2205-JM2209	103.5	107	-3.5

现货价格变化

品种	11月9日	11月8日	涨跌
主焦煤-唐山	3680	3680	0
日照港准一级冶金焦出库价	3700	3800	-100

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库存情况

港口库存

• 焦煤港口库存396万吨，较上周增加2万吨。
• 焦炭港口库存120.8万吨，较上周减少6.2万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存685.8万吨，较上周减少5.43万吨。
• 焦炭库存50.38万吨，较上周增加8.53万吨。

钢厂库存

• 焦煤库存718.53万吨，较上周增加8.45万吨。
• 焦炭库存405.88万吨，较上周减少7.86万吨。

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其他市场指标

• 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为65.48%，周环比增加0.47%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利161元，较上周减少97元。
• 高炉开工率：数据未具体列出，但整体呈现下降趋势。
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体利润下降。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量下降，显示需求疲软。

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总结

焦煤与焦炭市场在政策调控与需求减弱的双重压力下，短期内呈现稳中趋弱的运行态势。现货价格仍高于期货，显示市场对现货的偏好，但库存增加、技术面承压及政策影响限制了价格上涨空间。操作上建议空单持有，关注止损位。