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金融工程定期报告总结：A 股市场快照 2026.09.08

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部发布的A股市场快照，聚焦于宽基指数的市场表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM估值、股息率等关键指标，从金融工程角度进行分析与跟踪，旨在为投资者提供市场数据参考，而非投资建议。

主要观点

1. 市场表现

• 当日表现：2026年9月7日，除上证50微跌（-0.41%）外，其余宽基指数均上涨，其中创业板指涨幅最大（3.41%），中证1000次之（1.75%）。
• 当月表现：所有宽基指数均下跌，中证500和中证1000跌幅最大。
• 当季表现：所有指数均下跌超过-2%，创业板指（-21.74%）和中证500（-14.08%）跌幅最大。
• 当年表现：创业板指（6.1%）涨幅最大，中证500（3.94%）次之，上证50（-3.94%）涨幅最小。
• 连阴连阳：除中证2000外，其他指数均未出现连续阳线或阴线。

2. 指数与均线的比较

• 所有宽基指数均位于60日和250日均线下方，表明市场整体处于技术性弱势。
• 中证2000是唯一一个位于60日均线上方的指数，且其与均线的偏离度相对较小。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（28.44%）最高，其次是创业板指（27.17%）和中证1000（21.95%）。
• 换手率：中证2000换手率最高（3.29），创业板指（2.41）和中证1000（2.21）次之，上证50换手率最低（0.28）。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指的峰度负偏离最大，说明其收益率分布更分散；上证50的峰度负偏离最小，分布更集中。
• 负偏态：创业板指的负偏态最大，意味着极端负收益情况较多；上证50的负偏态最小，极端负收益情况较少。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：创业板指（3.40%）和中证1000（1.74%）风险溢价较高，而上证50（-0.42%）和沪深300（0.59%）较低。
• 分位值分析：创业板指和中证1000的风险溢价分位值近5年较高，上证50和沪深300较低。
• 波动性：创业板指的波动率最高（2.24%），上证50波动率最低（0.99%）。

6. PE-TTM估值

• 当前PE-TTM：中证500（33.19）和中证全指（20.39）PE-TTM较高，而创业板指（38.86）和中证2000（122.24）较低。
• 历史分位值：中证500和中证全指的PE-TTM分位值较高（83.97%和80.66%），创业板指和中证2000分位值较低（53.39%和52.15%）。
• 股债性价比：所有宽基指数的PE-TTM分位值均未超过80%或低于20%，表明当前市场整体估值处于中性区间。

7. 股息率

• 当前股息率：上证50（3.10%）和中证500（1.29%）股息率较低，创业板指（0.91%）和中证2000（0.80%）较高。
• 历史分位值：创业板指和中证2000股息率分位值较高（54.38%和33.14%），上证50和中证500较低（16.78%和9.01%）。
• 波动率：各指数股息率波动率较低，中证500波动率最小（0.07%）。

关键信息汇总

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时，以及模型处理不当等风险。
• 报告仅用于金融工程角度的数据跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者不应将本报告作为唯一参考，也不应据此作出投资决策。

附注

• 分析师：刘晓杰，江海证券研究发展部，执业证书编号：S1410526060001。
• 报告发布日期：2026年9月8日。
• 数据来源：同花顺iFinD，江海证券研究发展部。

总结

本报告通过多维度分析，展示了A股主要宽基指数在2026年9月7日的市场表现、分布形态、风险溢价、估值水平及股息率等关键指标。其中，创业板指和中证1000表现活跃，涨幅较大；上证50和沪深300相对低迷，跌幅较大。从技术指标来看，多数指数处于均线以下，且换手率较高，显示市场活跃度不一。风险溢价方面，创业板指和中证1000较高，而上证50和沪深300较低。PE-TTM估值显示市场整体处于中性区间，股息率方面，上证50和中证500较低，而创业板指和中证2000较高。报告强调了数据和模型的局限性，提醒投资者注意风险并自行判断。