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铁矿石期货周报总结

核心内容概述

本周铁矿石期货市场整体呈现震荡偏强走势，主力合约 I2605 开盘 791.5 元/吨，最高触及 831.5 元/吨，最低下探 787 元/吨，最终收盘于 814.5 元/吨，周涨幅达 3.17%。市场情绪波动显著，受煤焦涨停及补库预期推动冲高，后半周则因库存压力和需求疲软回落。现货市场同样表现活跃，价格跟随期货上涨，但库存高位对价格形成一定压制。

主要观点

1. 期货市场表现

• 价格走势：铁矿石主力合约 I2605 周内震荡偏强，最终上涨 3.17%，收盘于 814.5 元/吨。
• 市场情绪：周中受煤焦涨停带动及补库预期推动冲高，后半周因库存累库及需求疲软承压回落。
• 成交量与成交额：全周成交量 170.65 万手，成交额 1384.27 亿元，显示市场活跃度较高。

2. 现货市场动态

• 基差情况：本周基差维持“期货升水现货”格局，反映市场情绪主导定价。
• 价格波动：青岛港 61% 金布巴粉现货价格从 755 元/吨升至 783 元/吨，周涨幅达 3.7%。
• 库存压力：中国铁矿石精粉库存于 1 月 9 日达到 1483.17 万吨，处于近 5 年同期高位；港口库存周环比增加 2.3%，显示库存压力较大。

3. 影响因素分析

• 供应端：年末冲量结束后，澳洲和巴西发运量环比下降，澳洲发运量减少 174.1 万吨至 1939.6 万吨，巴西减少 142.7 万吨至 803.2 万吨，全球发运量降幅明显，短期供应偏紧。
• 需求端：钢厂高炉复产带动铁水产量小幅增加，节前补库需求释放，但终端钢材需求进入淡季，1 月建筑钢材采购量环比下降 18%，制约原料需求持续性。
• 钢厂行为：部分钢厂因亏损收窄启动补库，但铁矿石加工利润仍处于低位，采购仍以按需为主。

4. 技术面分析

• 周K线：收带长上影的阳线，站稳 5 周均线，显示短期上涨动能。
• 日线MACD：红柱先放大后缩小，DIFF 与 DEA 金叉但动能减弱，预示短期回调风险。
• KDJ指标：K 值从 1 月 7 日的超买区间 85 回落至 65，显示短期回调压力。

关键信息汇总

行情展望

本周铁矿石期货价格震荡偏强，主要驱动因素包括钢厂补库预期、宏观情绪回暖及短期供应端扰动。然而，高库存压力和淡季需求限制了价格涨幅，市场多空博弈明显，预计价格将维持高位震荡走势。

风险揭示

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