20220102-德邦证券-德邦金工择时周报_电新重回配置主线_饮食ETF受关注_26页_2mb

报告摘要

金融工程周报总结

核心内容概述

本周（2022年1月2日）的金融工程周报主要围绕A股市场走势、行业轮动、资金流向及风险提示展开。报告指出，沪深300指数上涨0.39%，创业板指数上涨0.78%，宁组合上涨3.42%。全球股市普遍上涨，其中道琼斯工业指数上涨1.08%，法国CAC40上涨0.94%。A股市场资金面呈现净流入，北向资金净买入147亿元，两融余额增加88亿元。整体来看，沪深300指数仍维持看多观点，而创业板指数择时模型仍处于看空状态，建议谨慎配置。

主要观点

1. 大盘择时分析

沪深300择时观点：
- 沪深300扩散指数快线近期有上扬趋势，维持看多观点。
- 沪深300指数尚未站稳年均线，存在进一步下跌风险。
- 扩散指数历史回测胜率超过80%，自2017年以来胜率100%，因此“金叉”信号凸显其配置价值。
创业板择时观点：
- 创业板扩散指标模型仍处于看空状态，建议谨慎配置。
- 创业板指从2021年9月3日“金叉”至12月15日“死叉”期间累计上涨10.38%，但当前仍处看空状态。

2. 行业轮动分析

行业扩散指数排名：
- 扩散指数排名前六的中信一级行业：煤炭、电力设备及新能源、钢铁、综合、电力及公用事业、国防军工。
- 扩散指数排名后六的中信一级行业：银行、家电、食品饮料、消费者服务、非银行金融、医药。
行业资金流向：
- 融资余额净流入前五行业：有色金属、银行、电力设备及新能源、医药、传媒。
- 融资余额净流出前五行业：非银行金融、通信、基础化工、建材、消费者服务。
北向资金流向：
- 北向资金净买入前五行业：电力设备及新能源、基础化工、医药、银行、有色金属。
- 北向资金净买入最少的行业：电子、电力及公用事业、传媒、轻工制造、煤炭。
行业ETF资金流向：
- 行业ETF净流入前五：饮食ETF、医药ETF、银行ETF、生物医药ETF、消费ETF。
- 行业ETF净流出前五：证券ETF、半导体ETF、券商ETF、军工ETF、有色金属ETF。

3. 个股资金流向监控

北向资金净流入个股：
- 宁德时代（13.42亿元）、通威股份（9.98亿元）、中国平安（9.96亿元）、山西汾酒（9.62亿元）、隆基股份（9.18亿元）、兴业银行（9.06亿元）、中国中免（7.86亿元）、海尔智家（6.42亿元）、招商银行（6.2亿元）、赣锋锂业（5.38亿元）等。
下周解禁规模：
- 下周预计解禁规模为444亿元，较本周减少482亿元。
- 解禁规模居前的个股包括：中微公司（101.57亿元）、惠泰医疗（83.95亿元）、紫金银行（57.56亿元）、金开新能（29.88亿元）、华安鑫创（18.14亿元）等。

关键信息

A股全年盈利预测：
- 2021年全年盈利增速预计在10%~12%之间，Q4盈利增速预计在-10%~-12%之间。
资金流向数据：
- 北向资金净买入147亿元，两融余额增加88亿元，日均成交额10130亿元，较上周有所回落。
ETF资金流向：
- 宽基ETF净流入前五：中证1000ETF、中国A50ETF、华安沪深300ETF、国泰中证500ETF、创50ETF。
- 行业/主题ETF净流入前五：饮食ETF、医药ETF、银行ETF、生物医药ETF、消费ETF。
- 宽基ETF净流出前五：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、科创50ETF、中国A50ETF。
- 行业/主题ETF净流出前五：证券ETF、半导体ETF、券商ETF、军工ETF、有色金属ETF。

风险提示

海外市场波动风险：全球市场波动可能对A股产生影响。
宏观数据及政策变化风险：宏观经济和政策变化可能影响市场走势。
模型失效风险：择时模型可能因市场变化而失效，需持续关注与验证。

结论

综上所述，当前市场环境下，沪深300指数的配置价值较为突出，而创业板指数仍需谨慎对待。行业配置方面，建议关注周期和新能源板块，同时增配军工、通信和传媒等板块。资金流向显示，电力设备及新能源、基础化工、医药等行业受到较多关注，而部分行业如电子、通信等则面临资金流出压力。投资者应密切关注市场变化及模型的有效性，合理调整投资策略。

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