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尿素市场分析总结（2024年11月08日）

【核心内容概述】

2024年11月8日，尿素市场整体呈现窄幅震荡态势，期货价格与现货价格均未出现明显波动。市场基本面仍以供应端压力为主导，需求端疲软，导致尿素价格缺乏持续上涨动力，同时库存高位进一步抑制价格弹性。

【基本面跟踪】

1. 期货市场数据

• 期货价格小幅上涨，但整体波动较小。
• 成交量与持仓量均有所下降，显示市场交投活跃度减弱。
• 成交额明显下滑，反映市场交易意愿不强。

2. 基差与月差

• 基差整体为负，显示现货价格低于期货价格。
• 月差小幅收窄，表明近月合约相对远月合约有所走强。

3. 现货市场数据

• 现货价格整体稳定，个别企业价格略有下调。
• 库存量持续上涨，截至11月6日，中国尿素企业总库存量为136.31万吨，环比增加8.93%。

4. 供应端指标

• 开工率维持在较高水平，表明供应端持续稳定。
• 日产量未发生变化，显示供应端未有明显调整。

【主要观点】

1. 供需格局：尿素行业处于高产量、高库存状态，下游需求疲软，供需面呈现宽松化发展。
2. 价格走势：尿素期货价格受弱现实、强预期影响，短期走势以高抛低吸为主。
3. 支撑与压力：
   • 支撑位：期货合约在1700-1750元/吨区间支撑较强。
   • 压力位：UR2501合约在升水90-100元/吨附近，上方空间受限。
4. 市场情绪：短期价格波动主要受宏观情绪及现货成交情况影响，基本面矛盾仍突出。

【关键信息】

• 库存高位：全国尿素企业库存持续上涨，部分省份如河南、江苏等地库存增幅明显。
• 需求疲软：农业与工业需求均进入季节性淡季，下游真实需求偏弱。
• 成本线：气头尿素现金流成本线在1650-1700元/吨附近，对价格形成支撑。
• 趋势强度：尿素趋势强度为0，处于中性状态，市场无明显方向性预期。

【风险提示】

• 市场波动：尿素价格受供需变化和宏观情绪影响较大，短期波动风险较高。
• 库存压力：高库存可能进一步压制价格，需关注库存变化对市场的影响。
• 政策与天气：政策调整及天气变化可能对农业需求产生影响，进而影响尿素价格走势。

【免责声明】

本报告仅用于专业投资者参考，不构成具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。